推進(jìn)氣候投融資需防風(fēng)險(xiǎn)與促發(fā)展并舉

  日前，生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家發(fā)展改革委、中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)五部門(mén)發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對(duì)氣候變化投融資的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），提出要大力推進(jìn)應(yīng)對(duì)氣候變化投融資發(fā)展，并強(qiáng)調(diào)要強(qiáng)化相關(guān)金融政策支持。

 

  氣候投融資是指為實(shí)現(xiàn)國(guó)家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)和低碳發(fā)展目標(biāo)，引導(dǎo)和促進(jìn)更多資金投向應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域的投資和融資活動(dòng)，是綠色金融的重要組成部分。

 

  一方面，推動(dòng)氣候投融資發(fā)展，是金融業(yè)更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、綠色產(chǎn)業(yè)、綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型的發(fā)展工程。

 

  綠色發(fā)展是長(zhǎng)期性的，隨著未來(lái)各行各業(yè)對(duì)綠色發(fā)展越來(lái)越重視，相關(guān)資金需求也將越來(lái)越旺盛，重大氣候項(xiàng)目需要有效的金融支持。然而，整體來(lái)看，目前綠色金融缺少長(zhǎng)期資金支持，項(xiàng)目周期和資金周期不匹配。與綠色項(xiàng)目的長(zhǎng)周期相比，銀行信貸期限往往較短，遠(yuǎn)不能滿足綠色融資需求；而綠色債券雖然期限較長(zhǎng)，但資金成本又相對(duì)較高。

 

  有鑒于此，有專家提出，要給相關(guān)領(lǐng)域的金融投資更長(zhǎng)的資金維度。《意見(jiàn)》也明確，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，支持機(jī)構(gòu)及資本積極開(kāi)發(fā)與碳排放權(quán)相關(guān)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，有序探索運(yùn)營(yíng)碳期貨等衍生產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，支持符合條件的氣候友好型企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資和再融資。

 

  另一方面，推動(dòng)氣候投融資發(fā)展，是金融業(yè)防風(fēng)險(xiǎn)、可持續(xù)的生命線。

 

  實(shí)際上，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)不只影響具體的產(chǎn)業(yè)，也將直接影響金融系統(tǒng)的穩(wěn)健性。綠色金融的一個(gè)重要目的正是識(shí)別和防范由于環(huán)境、氣候因素帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)央行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)（NGFS）發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析綜述》，環(huán)境和氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)（包括物理風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)）可能會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)造成重大的金融或財(cái)務(wù)影響。隨著各國(guó)政府采取大規(guī)模減排行動(dòng)、限制污染性活動(dòng)，以及綠色低碳科技的快速發(fā)展，銀行對(duì)污染性和高碳資產(chǎn)的敞口會(huì)導(dǎo)致其壞賬率上升，機(jī)構(gòu)投資者也會(huì)面臨“棕色”資產(chǎn)減值的風(fēng)險(xiǎn)。換言之，相關(guān)貸款不良率攀升的風(fēng)險(xiǎn)大大提高了，如果金融機(jī)構(gòu)不及早調(diào)整相關(guān)策略，也難以避免后續(xù)影響。

 

  這就要求金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)這方面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、預(yù)判，不能僅僅將發(fā)展氣候投融資、發(fā)展綠色金融視為政治工程、形象工程，而是要展開(kāi)專業(yè)的氣候環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)變化分析，并落實(shí)到發(fā)展戰(zhàn)略中去。

 

  值得注意的是，相關(guān)領(lǐng)域目前尚存在信息不足、人才不足、投入不足等問(wèn)題。就此，《意見(jiàn)》提出了多方面要求。例如，針對(duì)數(shù)據(jù)可得性較低，要加快制定氣候投融資項(xiàng)目、主體和資金的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)建立企業(yè)公開(kāi)承諾、信息依法公示、社會(huì)廣泛監(jiān)督的氣候信息披露制度；針對(duì)專業(yè)人才匱乏、經(jīng)驗(yàn)不足等問(wèn)題，要進(jìn)一步加強(qiáng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和外資企業(yè)在氣候投融資領(lǐng)域的務(wù)實(shí)合作，積極借鑒國(guó)際良好實(shí)踐和金融創(chuàng)新。此外，《意見(jiàn)》還要求進(jìn)一步完善資金安排聯(lián)動(dòng)機(jī)制，為利用多種渠道融資提供良好條件，帶動(dòng)低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

 

  綠色發(fā)展關(guān)系到每一個(gè)人、每一個(gè)產(chǎn)業(yè)、每一個(gè)國(guó)家和地區(qū)，但又因其外部性強(qiáng)、周期性長(zhǎng)而難以落地，對(duì)回報(bào)率的追求也制約了綠色金融、氣候投融資的發(fā)展。隨著越來(lái)越多的國(guó)家重視綠色發(fā)展、提出減排目標(biāo)，一些有責(zé)任或謀求全球發(fā)展的大企業(yè)紛紛提出零碳目標(biāo)。中國(guó)對(duì)綠色發(fā)展的重視，也意味著氣候投融資有龐大的市場(chǎng)需求和發(fā)展?jié)摿ΑＨ祟?lèi)不可能沿著只索取不投入、只發(fā)展不保護(hù)、只利用不修復(fù)的老路走下去，金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)以此為契機(jī)，及早探索氣候投融資領(lǐng)域的機(jī)會(huì)和潛能。