首個(gè)履約期配額清繳大限將至 全國(guó)碳市場(chǎng)將進(jìn)入交易活躍階段

最新數(shù)據(jù)顯示，自今年7月開(kāi)市至今，全國(guó)碳市場(chǎng)累計(jì)成交總額近10億元。

 

“根據(jù)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，臨近年底履約期，全國(guó)碳市場(chǎng)將進(jìn)入交易活躍期。”上海環(huán)境能源交易所總經(jīng)理劉杰日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，目前正積極爭(zhēng)取盡快把符合要求的投資機(jī)構(gòu)納入全國(guó)碳市場(chǎng)，待時(shí)機(jī)成熟后納入符合條件的個(gè)人參與碳交易。

 

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著配額總量逐年收縮，參與主體不斷擴(kuò)大，未來(lái)碳交易價(jià)格有望走強(qiáng)。

 

首個(gè)履約期配額清繳大限將至

 

“全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)上線(xiàn)交易以來(lái)呈現(xiàn)三方面特點(diǎn)。”劉杰表示，從日間交易情況看，成交量和交易活躍度經(jīng)歷低迷后逐步回升；從成交價(jià)格看，前期呈上漲趨勢(shì)，小幅震蕩后，逐漸呈下滑態(tài)勢(shì)；從企業(yè)參與情況看，雖然10月以來(lái)參與交易的企業(yè)數(shù)較此前上漲約25%，但總體比例仍不高，目前約120家，占比6%，企業(yè)入市態(tài)度較為謹(jǐn)慎。

 

對(duì)于“首日效應(yīng)”過(guò)后市場(chǎng)交易活躍度不高的問(wèn)題，劉杰認(rèn)為，主要原因包括：市場(chǎng)主體過(guò)于單一，無(wú)法形成多樣化需求的有效市場(chǎng)；缺乏硬性約束，重點(diǎn)排放單位參與交易的主動(dòng)性不足；部分企業(yè)集團(tuán)和地方政府存在保護(hù)思想，不利于自由開(kāi)展交易。

 

10月26日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)第一個(gè)履約周期碳排放配額清繳工作的通知》，要求各地確保2021年12月15日17時(shí)前本行政區(qū)域95%的重點(diǎn)排放單位完成履約，12月31日17時(shí)前全部重點(diǎn)排放單位完成履約。

 

“今年是全國(guó)碳市場(chǎng)首個(gè)履約周期，履約工作涉及各省級(jí)主管部門(mén)以及發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位2162家，覆蓋約45億噸二氧化碳年排放量。”湖北碳排放權(quán)交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記結(jié)算系統(tǒng)將加強(qiáng)與全國(guó)碳排放權(quán)交易系統(tǒng)對(duì)接，督促輔導(dǎo)本年度碳排放配額清繳范圍內(nèi)的重點(diǎn)排放單位盡早做好配額清繳相關(guān)工作。

 

國(guó)電電力相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司所屬控排企業(yè)已做好全國(guó)碳市場(chǎng)首年交易履約準(zhǔn)備工作。據(jù)內(nèi)部盤(pán)查和測(cè)算，國(guó)電電力今年碳配額總體盈余，公司將持有剩余配額以備后需。

 

“根據(jù)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，臨近履約期交易活躍度會(huì)大幅上升，今年四季度將進(jìn)入交易活躍期。”劉杰表示，在全國(guó)碳市場(chǎng)相關(guān)制度設(shè)計(jì)中，正考慮通過(guò)改進(jìn)配額分配方法、引入抵消機(jī)制等政策措施引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，從而形成合理碳價(jià)。

 

將盡快推進(jìn)投資機(jī)構(gòu)入市

 

穩(wěn)字當(dāng)頭，如何激發(fā)全國(guó)碳市場(chǎng)新活力成為下一步亟待解決的問(wèn)題。

 

“全國(guó)碳市場(chǎng)從發(fā)電行業(yè)碳排放配額交易起步，將逐步擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋范圍，加快推動(dòng)投資機(jī)構(gòu)等非履約主體入市交易。”劉杰表示，明年將陸續(xù)把電解鋁、水泥這些高排放行業(yè)納入碳排放市場(chǎng)，爭(zhēng)取在“十四五”期間把更多高排放行業(yè)納入進(jìn)來(lái)。

 

“我們正與主管部門(mén)積極溝通，爭(zhēng)取盡快把符合要求的投資機(jī)構(gòu)納入全國(guó)碳市場(chǎng)。”劉杰表示，投資機(jī)構(gòu)具體入市時(shí)間將根據(jù)生態(tài)環(huán)境部安排，從而形成多元化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提高市場(chǎng)流動(dòng)性，進(jìn)一步提高碳定價(jià)能力與定價(jià)效率?？紤]到風(fēng)險(xiǎn)管理要求和個(gè)人投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，待時(shí)機(jī)成熟后再納入符合條件的個(gè)人參與碳交易。

 

同時(shí)，在碳期貨等碳金融工具方面也正進(jìn)行新探索。

 

“上海環(huán)交所與上海清算所合作推出國(guó)內(nèi)第一個(gè)也是目前唯一一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的碳衍生品——上海碳配額遠(yuǎn)期交易，作為碳市場(chǎng)創(chuàng)新型風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對(duì)有效鎖定交易價(jià)格、規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)起到重要作用。上海環(huán)交所在滿(mǎn)足國(guó)家監(jiān)管要求和注重市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下，穩(wěn)步推進(jìn)碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新。”劉杰表示，從試點(diǎn)地區(qū)經(jīng)驗(yàn)看，多樣化的交易產(chǎn)品和服務(wù)可以推動(dòng)市場(chǎng)活躍度提升，通過(guò)交易機(jī)構(gòu)開(kāi)展回購(gòu)、借碳等服務(wù)產(chǎn)品，既有助于企業(yè)碳資產(chǎn)的管理、實(shí)現(xiàn)配額的靈活流動(dòng)，也可依托交易機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制。

 

此外，對(duì)于地方試點(diǎn)如何銜接全國(guó)碳市場(chǎng)，劉杰表示，目前，參與全國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位不再參加地方碳市場(chǎng)交易，避免一家企業(yè)既參加地方碳市場(chǎng)又參加全國(guó)碳市場(chǎng)的情況。在具體過(guò)渡的時(shí)間表、路線(xiàn)圖方面，要根據(jù)全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展、地方試點(diǎn)實(shí)際情況進(jìn)一步研究。在全國(guó)碳市場(chǎng)建立的情況下，不再支持地方新增試點(diǎn)，已有試點(diǎn)可在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步深化，同時(shí)做好向全國(guó)碳市場(chǎng)過(guò)渡的相關(guān)準(zhǔn)備工作。

 

加快完善全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)

 

《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的意見(jiàn)》明確提出，建設(shè)完善全國(guó)碳市場(chǎng)，有序擴(kuò)大覆蓋范圍，豐富交易品種和交易方式，并納入全國(guó)統(tǒng)一公共資源交易平臺(tái)。專(zhuān)家預(yù)期，完善全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)將進(jìn)一步提速。

 

“中國(guó)碳市場(chǎng)正式運(yùn)行時(shí)間較短，應(yīng)該秉承‘摸著石頭過(guò)河’的態(tài)度，小心求證，把每一步都走踏實(shí)。”湘財(cái)證券研究所宏觀研究員祁宗超認(rèn)為，結(jié)合全球碳排放交易體系和碳市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，對(duì)于我國(guó)碳市場(chǎng)，建議政策宜由松到緊，分階段規(guī)劃調(diào)整；統(tǒng)籌兼顧，尊重地區(qū)差異；合理設(shè)置總量目標(biāo)。

 

在長(zhǎng)江證券環(huán)保行業(yè)首席分析師徐科看來(lái)，金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人無(wú)法進(jìn)入全國(guó)碳市場(chǎng)，企業(yè)持有的配額主要目的為履約，存在“儲(chǔ)存”富余額度留待將來(lái)需要的情況，非清繳期交易價(jià)格必然維持低位。

 

“預(yù)計(jì)碳達(dá)峰之前較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)碳市場(chǎng)的交易價(jià)格將保持在較低水平，而在履約期的短暫時(shí)期內(nèi)，企業(yè)需求會(huì)上升，帶動(dòng)交易均價(jià)階段性抬高。”徐科認(rèn)為，在邁向碳中和過(guò)程中，配額總量有望逐年收縮，未來(lái)金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人等參與主體的擴(kuò)大將帶來(lái)市場(chǎng)流動(dòng)性提升，從免費(fèi)分配為主轉(zhuǎn)向有償分配為主，屆時(shí)碳交易價(jià)格有望上漲。

 

銀湖新能源戰(zhàn)略研究中心執(zhí)行主任劉宇認(rèn)為，加快完善全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)，應(yīng)加快完善法律法規(guī)，推動(dòng)碳排放交易相關(guān)立法工作，強(qiáng)化法治保障；進(jìn)一步擴(kuò)大碳市場(chǎng)管控行業(yè)范圍，優(yōu)先選擇具有較豐富試點(diǎn)運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)的鋼鐵、水泥、石化等行業(yè)；完善自愿性減排交易市場(chǎng)，適時(shí)開(kāi)展林業(yè)碳匯交易，促進(jìn)碳匯能力提升。同時(shí)，加快碳市場(chǎng)機(jī)制和技術(shù)創(chuàng)新。適時(shí)引入碳資產(chǎn)質(zhì)押融資、碳資產(chǎn)證券化等固定收益產(chǎn)品和碳期貨、碳期權(quán)等金融衍生品。積極探索先進(jìn)數(shù)字技術(shù)在碳市場(chǎng)中的創(chuàng)新應(yīng)用，降低運(yùn)行成本。