首先,對
CDM和“
碳金融”的認識尚不到位。
CDM和“
碳金融”是隨著國際
碳交易市場的興起而走入我國的,在我國傳播的時間有限,國內(nèi)許多企業(yè)還沒有認識到其中蘊藏著巨大商機;同時,國內(nèi)金融機構(gòu)對“碳金融”的價值、操作模式、項目開發(fā)、交易規(guī)則等尚不熟悉,目前關(guān)注“碳金融”的除少數(shù)商業(yè)銀行外,其他金融機構(gòu)鮮有涉及。
其次,中介市場發(fā)育不完全。CDM機制項下的
碳減排額是一種虛擬商品,其交易規(guī)則十分嚴(yán)格,開發(fā)程序也比較復(fù)雜,銷售合同涉及境外客戶,合同期限很長,非專業(yè)機構(gòu)難以具備此類項目的開發(fā)和執(zhí)行能力。在國外,CDM項目的評估及排放權(quán)的購買大多數(shù)是由中介機構(gòu)完成,而我國本土的中介機構(gòu)尚處于起步階段,難以開發(fā)或者消化大量的項目。另外,也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來幫助金融機構(gòu)分析、評估、規(guī)避項目風(fēng)險和交易風(fēng)險。
再次,CDM項目開發(fā)時間長、風(fēng)險因素多。與一般的投資項目相比,CDM項目需要經(jīng)歷較為復(fù)雜的審批程序,這導(dǎo)致CDM項目開發(fā)周期比較長,并帶來額外的交易成本。此外,開發(fā)CDM項目涉及風(fēng)險因素較多,主要有政策風(fēng)險、項目風(fēng)險和CDM特有風(fēng)險等,政策風(fēng)險來自于國際減排政策的變化,如2012年后中國是否承擔(dān)溫室氣體減排義務(wù),決定了2012年后合同的有效性;項目風(fēng)險主要是工程建設(shè)風(fēng)險,如項目是否按期建成投產(chǎn),資源能否按預(yù)期產(chǎn)生等。在項目運行階段,還存在監(jiān)測或核實風(fēng)險,項目收入因此存在不確定性,也會影響金融機構(gòu)的金融服務(wù)支持。