中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副研究員劉錦濤：需充分挖掘碳配額的金融屬性

作為落實(shí)我國(guó)“雙碳”目標(biāo)的重要政策工具，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“全國(guó)碳市場(chǎng)”）于2021年7月16日正式上線交易，如今已落地兩周年。全國(guó)碳市場(chǎng)擴(kuò)容的呼聲也日益增加。

 

同時(shí)，7月17日，結(jié)合第一個(gè)履約周期全國(guó)碳市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，生態(tài)環(huán)境部辦公廳發(fā)布了《關(guān)于全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)2021、2022年度碳排放配額清繳相關(guān)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《清繳通知》”），其中提到，組織開(kāi)展國(guó)家核證自愿減排量（CCER）抵銷(xiāo)配額清繳。

 

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，CCER市場(chǎng)的重啟，有望給過(guò)去無(wú)法產(chǎn)生收益的多種自愿減排行為帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益，從而為金融支持提供變現(xiàn)渠道。

 

金融機(jī)構(gòu)等待直接參與碳市場(chǎng)時(shí)機(jī)

 

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月19日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量2.40億噸，累計(jì)成交額110.37億元；截至2022年7月19日，全國(guó)碳市場(chǎng)CEA累計(jì)成交量1.94億噸，累計(jì)成交額84.93億元。

 

全國(guó)碳市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的背后，離不開(kāi)金融機(jī)構(gòu)的參與。

 

中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副研究員劉錦濤告訴記者，在全國(guó)碳市場(chǎng)運(yùn)行的第二年，隨著中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《碳金融產(chǎn)品》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以為首批和后續(xù)將納入碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的企業(yè)提供更多的碳金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。

 

劉錦濤指出，我國(guó)碳價(jià)相對(duì)低于國(guó)際水平，幾乎只有歐盟的十分之一，需要不斷挖掘全國(guó)碳市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，擴(kuò)大更多行業(yè)主體對(duì)全國(guó)碳市場(chǎng)的價(jià)值認(rèn)可。“當(dāng)前全國(guó)碳市場(chǎng)正處于發(fā)展初期，保障全國(guó)碳市場(chǎng)初期的平穩(wěn)健康發(fā)展應(yīng)予以?xún)?yōu)先考慮，同時(shí)還有不少高排放行業(yè)有待納入全國(guó)碳市場(chǎng)之中，因此不應(yīng)過(guò)早地開(kāi)放金融機(jī)構(gòu)直接參與碳交易。在此基礎(chǔ)上，銀行等金融機(jī)構(gòu)目前可以通過(guò)為全國(guó)碳市場(chǎng)主體提供碳金融服務(wù)的方式參與全國(guó)碳市場(chǎng)，而當(dāng)下的主要制約因素在于碳排放等環(huán)境信息披露的整體質(zhì)量，對(duì)環(huán)境影響予以科學(xué)的量化評(píng)估有助于金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳市場(chǎng)和碳交易提供較為精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和資產(chǎn)定價(jià)。”

 

布局CCER重啟機(jī)遇

 

值得注意的是，作為碳市場(chǎng)的重要組成部分，CCER重啟信號(hào)漸明。

 

7月17日，結(jié)合第一個(gè)履約周期全國(guó)碳市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，生態(tài)環(huán)境部辦公廳發(fā)布了《清繳通知》，其中提到，組織有意愿使用CCER抵銷(xiāo)碳排放配額清繳的重點(diǎn)排放單位抓緊開(kāi)立賬戶(hù)，盡快完成CCER購(gòu)買(mǎi)并申請(qǐng)抵銷(xiāo)，抵銷(xiāo)比例不超過(guò)對(duì)應(yīng)年度應(yīng)清繳配額量的5%。對(duì)第一個(gè)履約周期出于履約目的已注銷(xiāo)但實(shí)際未用于抵銷(xiāo)清繳的CCER，由重點(diǎn)排放單位申請(qǐng)，可用于抵銷(xiāo)2021、2022年度配額清繳。

 

在此之前，針對(duì)CCER重啟已有密集政策出臺(tái)。如7月7日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于公開(kāi)征求〈溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）〉意見(jiàn)的通知》。5月，北京綠交所公布全國(guó)溫室自愿減排注冊(cè)登記系統(tǒng)及交易系統(tǒng)安全測(cè)試服務(wù)項(xiàng)目成交結(jié)果；6月，全國(guó)溫室氣體自愿減排注冊(cè)登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目初步驗(yàn)收。

 

劉錦濤告訴記者，CCER的重啟為市場(chǎng)提供了多樣化的碳減排資產(chǎn)投資選擇，從而銀行有更多機(jī)會(huì)提供多樣化的金融服務(wù)，且參與CCER交易使銀行能夠積極參與碳減排和可持續(xù)發(fā)展，履行社會(huì)責(zé)任。

 

除碳金融產(chǎn)品、綠色融資、CCER等業(yè)務(wù)之外，劉錦濤認(rèn)為，銀行參與全國(guó)碳市場(chǎng)可能會(huì)面臨一些新機(jī)會(huì)和發(fā)展趨勢(shì)。例如，隨著全國(guó)碳市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)的積累，銀行可以開(kāi)發(fā)全國(guó)碳市場(chǎng)數(shù)據(jù)管理平臺(tái)，提供全國(guó)碳市場(chǎng)趨勢(shì)分析、市場(chǎng)預(yù)測(cè)等服務(wù)，幫助企業(yè)做出更明智的全國(guó)碳市場(chǎng)決策，為投資者提供全方位的全國(guó)碳市場(chǎng)信息服務(wù)；一些銀行可能會(huì)成立專(zhuān)門(mén)的碳金融部門(mén)，專(zhuān)注于全國(guó)碳市場(chǎng)融資支持或投資顧問(wèn)咨詢(xún)業(yè)務(wù)，以更好地發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)在碳減排和可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的作用。