資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)踐行ESG責(zé)任投資的展望及建議

 

　　環(huán)境污染、資源短缺、氣候變化等問題已經(jīng)嚴(yán)重威脅到各國的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，國內(nèi)外已有諸多機(jī)構(gòu)對環(huán)境、社會等風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了量化研究。在水資源問題上，世界銀行估計(jì)到2050年，由于水缺乏因素對農(nóng)業(yè)、衛(wèi)生和收入造成的影響，諸如中東和撒哈拉等地區(qū)的GDP增長率會下降6%。根據(jù)匯豐銀行資料顯示，由于缺水，中國在2014年-2024年的棉花產(chǎn)量或?qū)⑾陆?4%。世界衛(wèi)生組織認(rèn)為，空氣污染的經(jīng)濟(jì)成本，包括衛(wèi)生成本和生產(chǎn)力損失，每年都占到中國GDP的3%-6%。涉及到對資產(chǎn)管理行業(yè)的影響，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融研究院創(chuàng)新性的對國內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)進(jìn)行環(huán)境壓力測試，模擬了碳市場、水壓力、環(huán)保處罰、大氣風(fēng)險(xiǎn)情況下對資產(chǎn)管理業(yè)的影響，結(jié)果令人警醒。到2030年，如果碳價(jià)上漲10倍，滬深300市值將有40%的概率損失8%，30%的概率損失10%，20%的概率損失12%。同樣，研究結(jié)果顯示，環(huán)保處罰和水資源風(fēng)險(xiǎn)也均會導(dǎo)致滬深300指數(shù)的收益率下跌，并造成滬深300指數(shù)的市值減損。

 

　　可見，社會環(huán)境的變化會對資產(chǎn)管理行業(yè)產(chǎn)生直接的不利影響，帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。國際經(jīng)驗(yàn)表明，ESG投資具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力和穩(wěn)定的長期回報(bào)。ESG責(zé)任投資并不是慈善式的綠色優(yōu)惠，而是一項(xiàng)長期性、價(jià)值性的投資活動，是實(shí)事求是的將“長期、有價(jià)值、可增長”納入投資決策指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會效益、環(huán)境效益的統(tǒng)一。根據(jù)MSCI研究顯示，長期來看ESG責(zé)任投資表現(xiàn)出較為顯著的超額收益。2016年康橋匯世集團(tuán)以MSCI ESG指數(shù)為研究對象，發(fā)現(xiàn)發(fā)達(dá)市場ESG投資表現(xiàn)出輕微的負(fù)超額收益，而在新興市場則表現(xiàn)出顯著的正超額收益。作為全球最大的新興市場，中國ESG責(zé)任投資的發(fā)展前景廣闊。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ