私募探索踐行ESG投資理念 追求可持續(xù)發(fā)展投資是大勢(shì)所趨

文章來源:中國基金業(yè)協(xié)會(huì)汪瑩 房佩燕2020-03-10 23:00

ESG投資方興未艾  正向效應(yīng)逐步凸顯

 
  雖然私募踐行ESG投資理念已邁出第一步,但相較于ESG在國外資管領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用,國內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)此的理解和詮釋才剛剛起步。
 
  據(jù)方遠(yuǎn)介紹,星界數(shù)據(jù)庫錄入了四五百個(gè)GP,從盡調(diào)結(jié)果看,擁有ESG認(rèn)知的GP占比不到20%。“雖然這個(gè)比例在我們的推動(dòng)下有所提高,但相比于歐洲等深耕ESG多年的地區(qū),仍有較大差距。目前國內(nèi)ESG投資仍處于早期階段,市場(chǎng)對(duì)ESG普遍持有懷疑態(tài)度,例如,投資者為什么要關(guān)注ESG、ESG與投資究竟有著怎樣的關(guān)聯(lián)等。”
 
 
  一個(gè)老生常談的問題是,在投資中關(guān)注ESG指標(biāo),到底會(huì)不會(huì)給業(yè)績帶來正向影響?汪潮涌表示,有研究顯示,ESG與企業(yè)業(yè)績具有正相關(guān)性。ESG做得好的企業(yè),能給機(jī)構(gòu)和投資人帶來更好的投資回報(bào)。
 
  方遠(yuǎn)認(rèn)為,目前很難量化ESG投資的回報(bào)。20世紀(jì)70年代以來,海內(nèi)外發(fā)布了2200余份ESG與公司績效相關(guān)性研究,其中90%的研究表明,ESG表現(xiàn)良好的上市公司往往能獲得更高的財(cái)務(wù)績效。“由于中國一級(jí)市場(chǎng)數(shù)據(jù)匱乏,我們很難得到準(zhǔn)確結(jié)論,不過,大趨勢(shì)是一致的。”
 
  他表示,將ESG與財(cái)務(wù)回報(bào)聯(lián)系起來有兩個(gè)層次,一是風(fēng)險(xiǎn)防范,ESG可以甄別出公司存在的重大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),作為投資判斷的重要依據(jù);二是ESG可以開拓投資視野,財(cái)務(wù)回報(bào)是過往投資人的核心關(guān)注點(diǎn),但財(cái)務(wù)回報(bào)來自企業(yè)家行為,而企業(yè)家行為必然會(huì)對(duì)環(huán)境、社會(huì)及公司治理產(chǎn)生影響,所以,ESG不失為一個(gè)挑選投資標(biāo)的的利器。
 
  姜燕也坦言,從國內(nèi)實(shí)踐來看,短期很難斷言ESG與財(cái)務(wù)回報(bào)一定有正相關(guān)性或帶來超額收益,但海外大量實(shí)證研究的結(jié)論表明,ESG能降低風(fēng)險(xiǎn),尤其對(duì)于負(fù)面剔除、避免“踩雷”有明顯效果。
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