碳中和、碳達(dá)峰下的并購機(jī)會

文章來源:工行并購團(tuán)隊(duì)碳交易網(wǎng)2022-04-20 09:14

根據(jù)國際能源署(IEA)的報(bào)告,全球溫室氣體排放量在2021年飆升至歷史水平,抵消了此前一年疫情導(dǎo)致的大幅下降受此影響全球多地爆發(fā)山火、野火,極端氣候情況頻發(fā)。 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

    世界氣象組織(WMO)的歷史數(shù)據(jù)顯示,盡管全球平均氣溫因2020—2022年的拉尼娜事件而暫時(shí)降溫,但2021年仍是有記錄以來最暖的七個(gè)年份之一。而2020年的全球平均氣溫為14.9攝氏度,比1850-1900年(有時(shí)也被稱為“前工業(yè)化時(shí)期數(shù)據(jù)”)的平均氣溫高1.2攝氏度,是有完整氣象觀測記錄以來的最暖年份。國際能源局(IEA)報(bào)告到2030年全球溫室氣體排放將比現(xiàn)在增加57%,這將使地球表面溫度提高3℃,如果發(fā)展中大國繼續(xù)堅(jiān)持發(fā)展以煤為主要能用,溫度則要上升6℃。據(jù)我國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布于《中國氣候變化海洋藍(lán)皮書(2020)》的統(tǒng)計(jì),1993-2019年,全球平均海平面上升速率約為3.2毫米/年,但僅2019年,平均海平面較去年高8.5毫米,處于有觀測記錄以來的最高位。

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面對愈發(fā)嚴(yán)峻的環(huán)境壓力,我國作為負(fù)責(zé)任的大國,一直致力于推動氣候變化應(yīng)對,近年多次承諾減排并實(shí)現(xiàn)多個(gè)階段目標(biāo)。本文初探碳達(dá)峰、碳中和對各行業(yè)的影響,未來潛在的產(chǎn)業(yè)整合機(jī)會,請各位讀者指正。

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一、碳排放、碳達(dá)峰和碳中和 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放(交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

(一)相關(guān)概念 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

1、碳排放 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńpāīfāńɡ.cōm

碳排放主要指的是由于人類活動或者自然形成的溫室氣體,如:水汽(H2O)、氟利昂、二氧化碳(CO2)、氧化亞氮(N2O)、甲烷(CH4)、臭氧(O3)、氫氟碳化物、全氟碳化物、六氟化硫等的排放。影響氣候變暖的主要溫室氣體一般指的是二氧化碳、甲烷、氧化亞氮(N2O)、氫氟碳化物、全氟化碳和六氟化硫等六類。

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其中CO2對溫室效應(yīng)的貢獻(xiàn)達(dá)60%。自1750~2000年,大氣中的CO2體積分?jǐn)?shù)(即體積占比)已從2.80×10-4(280ppm)上升到3.68×10-4(358ppm),2017年已達(dá)4×10-4(368ppm)。由于CO2在大氣中的壽命長達(dá)50~200a,即使CO2的排放能維持在現(xiàn)有水平上,它的濃度在22世紀(jì)仍將翻一番。

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碳排放的運(yùn)算方法主要是通過消耗的能源乘以二氧化碳排放系數(shù)得出,如原煤的二氧化碳排放系數(shù)為1.9003kg-CO2/kg,而能源消耗主要通過當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)、當(dāng)年凈進(jìn)口減去其他非能源用途和損耗得出。

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2、碳達(dá)峰 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

碳達(dá)峰是通過節(jié)能減排綜合措施將以二氧化碳為主的碳排放穩(wěn)定在一個(gè)平臺區(qū)間的狀態(tài),且后續(xù)排放將呈平穩(wěn)回落的趨勢,目標(biāo)包括達(dá)峰年份和峰值水平,因此,達(dá)峰既是一個(gè)各國各自的峰值水平,也是全球范圍的整體概念。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

3、碳中和 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

碳中和,也稱為凈零二氧化碳排放,是指在特定時(shí)期內(nèi)全球人為二氧化碳排放量與二氧化碳消除量相等(如自然碳匯、碳捕獲與封存、地球工程等)。二氧化碳是造成氣候變化的溫室氣體(GHGs)之一,而其它溫室氣體(如甲烷)也能以二氧化碳當(dāng)量的形式體現(xiàn),目前學(xué)界對是否包括其他溫室氣體尚未形成一致,清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院(ICCSD)在解讀“碳中和”目標(biāo)時(shí),研究人員納入了所有溫室氣體排放目錄,而馬里蘭大學(xué)在對中國碳中和的研究中則將對象限定于二氧化碳,一般廣義的碳中和涵蓋包括二氧化碳在內(nèi)的各種溫室氣體。碳中和主要通過以下方式實(shí)現(xiàn)。

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(1)計(jì)算碳足跡,建立低碳體系

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碳足跡計(jì)算是針對企業(yè)所有可能產(chǎn)生溫室氣體的來源,進(jìn)行排放源清查與數(shù)據(jù)搜集,以了解企業(yè)溫室氣體排放源及量化所搜集的數(shù)據(jù)信息,是邁向?qū)崿F(xiàn)碳管理的第一步。碳排放報(bào)告核查則是由第三方對盤查所得出的數(shù)據(jù)信息的擔(dān)保陳述提供正式的書面聲明。

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(2)減少碳排放

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通過對企業(yè)排放源清查,詳細(xì)了解企業(yè)的碳排放源及量,相應(yīng)地制定一系列有效措施,從而減少因企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營等活動中所產(chǎn)生的碳排放。

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(3)實(shí)現(xiàn)碳中和

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通過購買自愿碳減排額的方式實(shí)現(xiàn)碳排放的抵消,以自愿為基本原則,即交易的中和方式。碳中和的實(shí)現(xiàn)通常由買方(排放者)、賣方(減排者)和交易機(jī)構(gòu)(中介)三方來共同完成。 內(nèi).容.來.自:中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

4、碳捕捉

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碳捕捉是通過各種生物技術(shù)方式,將大氣中的二氧化碳等溫室氣體以安全方式保存固化的過程和技術(shù),是實(shí)現(xiàn)碳中和的重要方式。主要技術(shù)包括燃燒后捕捉、燃燒前捕捉和降低排放等方式。

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燃燒后捕捉:是在工藝的燃燒部分之后進(jìn)行捕捉。由于一般對 CO2的捕捉多用于發(fā)電廠,因此往往在電廠燃燒段之后放置一吸收分離裝置,使用溶劑對CO2進(jìn)行吸收,最后則吹脫出 CO2氣體并壓縮,進(jìn)入運(yùn)輸管道。 本`文@內(nèi)-容-來-自;中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

燃燒前捕捉:在IGCC中首先通入氧氣或者空氣,將煤炭和生物質(zhì)燃料等原料氣化,再進(jìn)入燃燒段進(jìn)行反應(yīng),與此同時(shí)通入一定的水蒸氣,最終的產(chǎn)物有CO2、CO、H2、N2以及硫化物等。由于此時(shí)的混合合成氣(syngas)氣壓很高(約30-50個(gè)大氣壓),對CO2的分離就變得容易很多。最后CO2經(jīng)過吸收/吸附/膜分離等技術(shù)處理后被壓縮和運(yùn)輸,進(jìn)入下一個(gè)步驟。剩下的氣體則或被排空(N2等),或被再次利用(CO、H2等)。

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氧氣燃燒:該方法主要是通過將空氣中的氮?dú)馀c氧氣分離,使用純氧對燃料進(jìn)行燃燒,從而可以提高燃燒效率(大約提高17%-35%),提高CO2的純度,降低CO等副產(chǎn)物的產(chǎn)生。 本文`內(nèi)-容-來-自;中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

(二)全球排放時(shí)間表

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關(guān)于碳排放的達(dá)峰和中和,主要依靠聯(lián)合國《氣候變化框架公約》及配套的《京都協(xié)定》、《巴黎協(xié)定》督促各國盡早降低氣候變化對人類經(jīng)濟(jì)和社會的不利影響,但同時(shí),相關(guān)協(xié)定僅屬于框架性質(zhì),無法約定締約方義務(wù),也沒有行之有效的實(shí)施機(jī)制,因此缺乏法律意義上的約束力,更是由于個(gè)別缺乏責(zé)任大國以拒絕簽字、隨意退出等形式,進(jìn)一步影響了公約的實(shí)施效力。

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(三)各國排放達(dá)峰概況

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1、整體情況 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńpāīfāńɡ.cōm

從排放總量看,我國2019年的總排放量接近100億噸,美國約50億噸,歐盟33.3億噸,印度25億噸;從人均排放量看,中國每人每年排放約7噸,遠(yuǎn)低于美國的15噸和日本的9噸;從趨勢看,我國近20年呈現(xiàn)增速逐步放緩的趨勢,尤其近10年來已明顯趨穩(wěn),美國2007年達(dá)峰后,排放呈下降趨勢,日本則基本保持在較高排放水平,印度的排放水平雖較低,但保持較高增長;從達(dá)峰進(jìn)度來看,歐盟、美國、日本能源活動碳排放量占碳排放峰值總量的76.94%、84.69%和89.58%,相對中和的遠(yuǎn)期目標(biāo),目前進(jìn)展并不容樂觀。

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目前全球已經(jīng)有54個(gè)國家宣布碳排放實(shí)現(xiàn)達(dá)峰,2020年,排名前十五位的碳排放國家中,美國、俄羅斯、日本、巴西、印度尼西亞、德國、加拿大、韓國、英國和法國已經(jīng)實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰。 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

2、各國具體情況

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(1)美國

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美國的碳排放峰值出現(xiàn)于2007年,峰值為74.16億噸CO2當(dāng)量,相當(dāng)于人均24.5噸CO2排放量,比歐盟人均水平高出138%,美國主要的碳排放源為能源活動,在達(dá)峰時(shí)點(diǎn),美國能源活動的碳排放量占比為84.7%,農(nóng)業(yè)、工業(yè)生產(chǎn)和廢物管理占比低,分別為8.0%、5.3%和2.0%。由于天然氣發(fā)電逐漸取代燃煤發(fā)電,美國能源和工業(yè)生產(chǎn)的碳排放量在碳達(dá)峰后占比呈下降趨勢。 內(nèi).容.來.自:中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

(2)歐盟

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因歐盟嚴(yán)格的氣候政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展,歐盟作為整體在1990年就實(shí)現(xiàn)了碳排放達(dá)峰,但各成員國出現(xiàn)碳排放峰值的時(shí)間橫跨20年,德國等9個(gè)成員國碳排放峰值出現(xiàn)于1990年,其余18個(gè)成員國碳排放峰值分別出現(xiàn)于1991-2008年。歐盟碳排放峰值為48.5億噸CO2當(dāng)量,人均碳排放量為10.3噸CO2當(dāng)量,主要的碳排放源為能源活動(含能源工業(yè),交通,制造業(yè)等)。1990年碳排放達(dá)峰時(shí),歐盟能源活動的碳排放量占碳排放總量的76.9%,其次是農(nóng)業(yè)(10.2%)和工業(yè)生產(chǎn)過程(9.2%),廢物管理占比較低(3.6%)。 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

(3)日本

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日本碳排放峰值出現(xiàn)于2013年,碳排放峰值為14.1噸CO2當(dāng)量,人均排放量為11.2噸CO2當(dāng)量,低于歐盟人均水平的8.7%。日本的主要碳排放源同樣為能源活動,碳排放達(dá)峰時(shí),占碳排放總量的比例高達(dá)89.6%,而工業(yè)生產(chǎn)過程、農(nóng)業(yè)和廢物管理的碳排放量占比分別為6.4%、2.5%和1.6%。達(dá)峰后,能源活動造成的碳排放量占比略有下降。

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(4)其他經(jīng)濟(jì)體

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俄羅斯碳排放峰值出現(xiàn)于1990年,碳排放峰值為31.9億噸CO2當(dāng)量,人均排放量為21.6噸CO2當(dāng)量。2010年之后,隨俄羅斯經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇,碳排放量有所回升,但仍然遠(yuǎn)低于1990年水平。巴西于2012年實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰,碳排放峰值為10.3億噸CO2當(dāng)量,人均排放量僅5.2噸CO2當(dāng)量。2014年和2016年,受巴西世界和里約奧運(yùn)會影響,碳排放量有所回升,總體仍低于2012年。英國早在1991年即實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰,碳排放峰值為8.1億噸CO2當(dāng)量,人均排放量14.1噸CO2當(dāng)量,至2018年碳排放總量僅為4.7億噸CO2當(dāng)量,相較于1991年下降了42.26%。加拿大、韓國分別在2007年和2013年實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰,碳排放峰值分別為7.4億噸和7.0億噸CO2當(dāng)量,人均排放量分別為22.6噸和13.8噸CO2當(dāng)量,之后進(jìn)入平臺期。

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二、我國目前排放情況

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(一)整體情況

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相較美國在2007年達(dá)峰的人均排放量24.5噸、歐盟1990年達(dá)峰的人均排放量10.3噸、日本2013年達(dá)峰的人均排放量14.1噸,以及其他經(jīng)濟(jì)體達(dá)峰人均排放量,如俄羅斯1990年的21.6噸、巴西2012年的10.3噸、英國1991年的14.1噸、加拿大2007年的22.6噸、韓國2013年的13.8噸,我國目前人均二氧化碳排放僅有7.2噸。且區(qū)別于前述發(fā)達(dá)國家“先污染、后治理”的發(fā)展策略,我國碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)采取低碳或者零碳的綠色技術(shù)和產(chǎn)業(yè)體系,同時(shí)實(shí)現(xiàn)高生產(chǎn)率,力爭減碳和增長雙贏。我國目前的人均7噸的二氧化碳排放遠(yuǎn)低于上述國家,盡管如此,我國政府莊嚴(yán)承諾,二氧化碳排放力爭2030年前達(dá)到峰值,力爭2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。 內(nèi).容.來.自:中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

從我國近年的二氧化碳排放來看,2000年以來,我國的碳排放經(jīng)歷了快速增長到趨穩(wěn)的過程,即2000至2012年之間,我國碳排放達(dá)到了9.24%的復(fù)合增長率,但2014年以來,我國的碳排放增速已經(jīng)企穩(wěn),部分年份增速轉(zhuǎn)負(fù)。具體從排放的來源看,我國CO2排放主要由煤炭相關(guān)用途生成,2000年以來其占比均超過70%,其中比例最高點(diǎn)為2012年的76.54%,最低點(diǎn)位于2017年的70.54%。 禸*嫆唻@洎:狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńpāīfāńɡ.cōm

但是,我國單位GDP的二氧化碳排放量仍然偏高,以2019年為例,當(dāng)年我國的GDP為99.0865萬億元,每萬元人民幣GDP的二氧化碳排放為0.99噸,該數(shù)據(jù)雖優(yōu)于2019年印度、俄羅斯每萬元GDP排放1.24噸和1.29噸的水平,但相比美國的0.33噸、日本的0.32噸、韓國的0.56噸和印尼的0.81噸仍有一定差距。

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(二)我國承諾和舉措 本+文`內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

我國作為負(fù)責(zé)任大國,一貫堅(jiān)持堅(jiān)持人與自然和諧共生,堅(jiān)持樹立和踐行綠水青山就是金山銀山的理念,堅(jiān)持節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的基本國策。2021年的兩會上,我國更是把《政府工作報(bào)告》當(dāng)中把2030碳達(dá)峰、碳交易作為重要的議題。 本@文$內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om

(三)各省排放現(xiàn)狀 本`文@內(nèi)/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

1、各省整體情況

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我國基本呈現(xiàn)工業(yè)大省CO2排放量較高,服務(wù)、旅游等行業(yè)發(fā)達(dá)省份CO2排放量稍低。山東以8.06億噸排名第一,其次是江蘇7.36億噸,河北7.26億噸,內(nèi)蒙6.39億噸和廣東5.42億噸,排放較低的是海南、青海、北京、天津和甘肅。

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2、GDP和排放的相關(guān)分析

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將CO2的排放結(jié)合各省的GDP情況進(jìn)行分析,廣西(2.21億噸排放實(shí)現(xiàn)1.85萬億GDP)、云南(1.95億噸、1.64萬億)、陜西(2.62億噸、2.19萬億)基本處于我國各省每萬億元GDP的CO2排放趨勢線中,而北京、廣東、上海、福建、浙江等15個(gè)省優(yōu)于趨勢線水平,寧夏、內(nèi)蒙、新疆、山西、河北等12個(gè)省處于趨勢線以下。較為明顯的對比如廣東和內(nèi)蒙,廣東省以5.42億噸排放實(shí)現(xiàn)了8.97萬億元GDP,而內(nèi)蒙則以6.39億噸的排放僅實(shí)現(xiàn)1.61萬億的GDP。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

將CO2的排放與各省第二產(chǎn)業(yè)GDP情況進(jìn)行分析,山東(8.06億噸、3.29萬億)、廣西(2.21億噸、0.75萬億)和海南(0.42億噸、0.1萬億),處于趨勢線中,廣東、福建、北京、浙江等14個(gè)省優(yōu)于趨勢線水平,寧夏、內(nèi)蒙、山西等13個(gè)省低于趨勢線,體現(xiàn)出較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

(四)碳達(dá)峰和碳中和前景

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根據(jù)國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心、清華大學(xué)等研究機(jī)構(gòu)的研究,普遍認(rèn)為認(rèn)為我國2030年左右能實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰,峰值可控制在120億噸和人均8.5噸之內(nèi)。其中,我國能源消費(fèi)相關(guān)的碳排放量可在2030年達(dá)到峰值,峰值水平控制在110億噸CO2當(dāng)量左右,2030年碳排放強(qiáng)度較2005年下降約68%,到2050年碳排放總量將回落到2010年前排放水平。若抓住當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)、能源低碳轉(zhuǎn)型的良好機(jī)遇期,進(jìn)一步強(qiáng)化各部門的減排努力,我國能源消費(fèi)相關(guān)碳排放量有望在2025年左右提早達(dá)峰,峰值水平控制在105億噸CO2當(dāng)量左右,2030年碳排放強(qiáng)度較2005年下降約70%,到2050年碳排放總量將回落到2005年前碳排放水平。

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三、碳中和、碳達(dá)峰的行業(yè)影響

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我國2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和的目標(biāo),提出了經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型的迫切要求,而我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期與化石燃料關(guān)系密切,低碳經(jīng)濟(jì)將給我國現(xiàn)有發(fā)展模式帶來較大挑戰(zhàn),給相關(guān)行業(yè)帶來巨大變化。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

(一)各行業(yè)減排前景 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放(交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

根據(jù)興業(yè)證券基于統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì),我國發(fā)電供熱占據(jù)碳排放半數(shù)以上,其次為制造業(yè)和建筑業(yè)占比28%,再次為交通運(yùn)輸占比10%。 本+文`內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

1、電力行業(yè)

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電力行業(yè)CO2排放量約占中國能源活動CO2排放量的40%以上。既有政策條件下中國電力行業(yè)在2030年左右達(dá)到碳排放峰值,約為47億噸,其中非化石能源在發(fā)電量中占比44%。強(qiáng)化的政策行動(停建煤電項(xiàng)目,更強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)政策約束下降低發(fā)電煤耗)將推動電力行業(yè)在2025年前實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰,較既有政策條件下的碳排放峰值降低約6億噸,非化石能源在發(fā)電量中比重升至51%,其中可再生電力加速發(fā)展將分別貢獻(xiàn)2025、2030和2035年相對于既有政策情景減排量的45%、54%和62%。雖然目前我國仍然具有較高的電力需求,以煤電為主火電裝機(jī)量仍有一定增長空間,但考慮到能源電力行業(yè),特別是火電高碳排放潛力,應(yīng)加強(qiáng)對煤炭清潔利用的支持。 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放(交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

2、工業(yè) 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

工業(yè)部門碳達(dá)峰是我國整體達(dá)峰的重要前提之一,我國鋼鐵、化工、電力、石油和采掘業(yè)等細(xì)分行業(yè)占據(jù)了工業(yè)近90%以上的碳排放量,根據(jù)西安交通大學(xué)預(yù)測結(jié)果,基準(zhǔn)情境下僅輕工和石油業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)2030年前達(dá)峰,工業(yè)部門整體達(dá)峰時(shí)間為2033年,峰值約為104.24億噸,但低碳情景下八大細(xì)分行業(yè)均能在2030年前達(dá)峰,達(dá)峰時(shí)間為2028年,峰值約為95.72億噸,為實(shí)現(xiàn)2030年前碳達(dá)峰目標(biāo),需要施行更為嚴(yán)格的節(jié)能減排措施。低碳情景下,工業(yè)八大門類采掘業(yè)、輕工業(yè)、紡織業(yè)、石油業(yè)、化工業(yè)、鋼鐵業(yè)、機(jī)電業(yè)和電力行業(yè)(碳排放量被均攤到各用電部門)的碳達(dá)峰時(shí)間分別為2027年、2027年、2025年、2022年、2028年、2028年、2022年、2028年,峰值分別為6.70億噸、5.54億噸、2.72億噸、6.77億噸、29.82億噸、27.45億噸、5.59億噸和12.72億噸。 本`文-內(nèi).容.來.自:中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

3、交通部門 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

交通部門一直是中國CO2排放量的主要貢獻(xiàn)部門之一。近年來人們出行需求日益增長,交通部門將成為未來能源和排放的主要增長來源。清華大學(xué)等研究機(jī)構(gòu)通過對基準(zhǔn)情景、國家自主貢獻(xiàn)情景(NDC)和低碳情景的分析,得出在低碳情景下,交通部門可實(shí)現(xiàn)2030年左右碳排放達(dá)峰,峰值水平控制在14億噸左右,達(dá)峰后排放量加速下降,2050年CO2排放量控制在6億噸,僅為基準(zhǔn)情景排放水平的20%,可為我國中長期低碳轉(zhuǎn)型累計(jì)減排17.5%,推動我國CO2排放盡早達(dá)峰。

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4、農(nóng)業(yè) 禸嫆@唻洎:狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńpāīfāńɡ.cōm

在國家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)的框架下,中國農(nóng)業(yè)部印發(fā)了《農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展技術(shù)導(dǎo)則(2018-2030)》,明確提出在2030年前,單位農(nóng)業(yè)增加值對應(yīng)的CO2排放量降低30%以上的減排目標(biāo)。中國農(nóng)業(yè)大學(xué)等研究機(jī)構(gòu)通過高速增長情景、政策規(guī)制情景和綠色低碳情景的模擬,預(yù)測在綠色低碳情景下,全國農(nóng)業(yè)部門CO2排放峰值在2020-2022年達(dá)到,峰值水平在14億噸左右,相比政策規(guī)制情景提前了5年左右,在2030年穩(wěn)定在12.8億噸左右。

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綜合以上研究,我國2030年達(dá)峰具有較高可能性,但2050年實(shí)現(xiàn)碳中和則面臨較大挑戰(zhàn),從各國經(jīng)驗(yàn)看,美國從達(dá)峰到中和有43年、歐盟有60年、日本70年,而我國2030至2060年之后30年時(shí)間,中和斜率將遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家,減排速度要求比發(fā)達(dá)國家超出1倍,碳中和實(shí)現(xiàn)的時(shí)間緊、任務(wù)重。 本`文內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

(二)主要問題和影響 本`文@內(nèi)/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

1、我國以煤炭為主的能源結(jié)構(gòu)面臨變革

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我國的資源稟賦是多煤貧油少氣,煤炭是我國最重要的能源來源,在過去和現(xiàn)在,以燃煤為主的火電都是最主要的發(fā)電來源,據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計(jì),2019年中國發(fā)電量中火電的占比達(dá)72%,一般而言,火電設(shè)備折舊年限在30-50年,實(shí)際使用壽命在50年以上,因此,已建成的火電廠在達(dá)峰前將繼續(xù)發(fā)揮著供能的重要作用,這段時(shí)期的大部分排放仍會來自于火電廠。根據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院預(yù)測的低碳發(fā)展路徑,至2050年,煤炭占中國能源供應(yīng)的比例將不足5%,占電力行業(yè)比例也將遠(yuǎn)低于10%。 禸嫆@唻洎:狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńpāīfāńɡ.cōm

從實(shí)際趨勢看,近年發(fā)電設(shè)備整體平均利用小時(shí)數(shù)基本持平,2018年至2020年三年的平均小時(shí)數(shù)分別為3,862小時(shí)、3,825小時(shí)和3,758小時(shí),但火電則呈持續(xù)下降趨勢,三年分別為4,361小時(shí)、4,293小時(shí)和4,216小時(shí),水電等清潔能源的利用率和并網(wǎng)功率則持續(xù)上升新興能源快速替代傳能能源趨勢明顯,但是從絕對值看,火電作為不受自然因素影響的發(fā)電方式,實(shí)際利用水平仍高于水電。

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綜上,我們認(rèn)為火電作為我國最重要的能源來源、“六保”中“保糧食能源安全”的重要組成,由于其高比例以及我國能源區(qū)域布局的不均衡性,在碳達(dá)峰和碳中和的過程中仍將持續(xù)發(fā)揮關(guān)鍵作用,但同時(shí),行業(yè)新增投資勢必受到較大影響,出于加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同和區(qū)域協(xié)同目的的并購將成為近一個(gè)階段并購的趨勢。 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

2、加速減排的關(guān)鍵在于加速電氣化水平

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據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院的測算,電力在終端能源消費(fèi)的比例僅占1/4,而按照實(shí)現(xiàn)碳中和的路線圖,到2050年的比例必須達(dá)到55%的水平。 內(nèi).容.來.自:中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

電氣化和化石能源,主要在交通、建筑等用能部門存在相互替代的空間,而對我國而言,最終實(shí)現(xiàn)碳中和必須推動在相關(guān)領(lǐng)域的電氣化替代進(jìn)程。在交通領(lǐng)域,我國的電動車主要布局在乘用車,但占據(jù)交通碳排放的40%至55%的重型貨車目前尚沒有足夠成熟的電氣化技術(shù),因此一方面要加大鐵路這種易于電氣化的低碳運(yùn)輸比重,另一方面必須加大電動車、氫能技術(shù)的拓展,加大短距運(yùn)輸?shù)碾姎饣壤?。在建筑領(lǐng)域,主要在于北方供暖設(shè)備的脫碳,加大太陽能、地?zé)崮軣岜玫?a href='http://m.gqdnzm.cn/xinnengyuan/' target='_blank'>新能源來源,降低化石能源的消耗,同時(shí)在炊事方面,逐步加大電能爐灶普及,推廣多種能源結(jié)合運(yùn)用。提升電氣化將對人們工作生活習(xí)慣帶來極大影響,客觀需要公共和私營部門在推廣方面作出更多努力,如加大對電氣化設(shè)備采購的補(bǔ)貼,降低電氣化替代的費(fèi)用支出,強(qiáng)化電氣化生活方式的宣傳等。

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但在另一方面,工業(yè)領(lǐng)域的電氣化則面臨更大的挑戰(zhàn),在2020年全年GDP增加值中,第一產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重為7.7%,第二產(chǎn)業(yè)占比37.8%,第三產(chǎn)業(yè)比重為54.5%,而第二產(chǎn)業(yè)消耗了76%的化石燃料,單位GDP的能耗也居高不下,這就要求國家層面加大對綠色能源運(yùn)用的布局,同時(shí)對化石燃料應(yīng)用企業(yè)加大碳捕捉技術(shù)運(yùn)用的監(jiān)督檢查,在新建產(chǎn)能方面給予低碳技術(shù)更多的政策支持,在達(dá)峰后的中和過程中穩(wěn)扎穩(wěn)打,方可實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)。

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3、需要公共和私營部的積極投資作為保障

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相關(guān)機(jī)構(gòu)對碳達(dá)峰和碳中和過程的年度投資規(guī)模進(jìn)行了預(yù)測,年度投資規(guī)模在2.6萬億元至4.23萬億元之間,相當(dāng)于我國2020年GDP的2.56%至4.16%,18.29萬億財(cái)政收入的14.22%至23.13%,而據(jù)上述分析,其中公共部門投入占比在10%至52%之間。 內(nèi).容.來.自:中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

 

機(jī)構(gòu) 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

針對目標(biāo)

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原文表述 本%文$內(nèi)-容-來-自;中_國_碳|排 放_交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

規(guī)模 禸嫆@唻洎:狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńpāīfāńɡ.cōm

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發(fā)改委

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2030碳達(dá)峰

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實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰需要資金

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每年3.1萬億-3.6萬億

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夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńpāīfāńɡ.cōm

中金研究院

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2030碳達(dá)峰 本`文@內(nèi)-容-來-自;中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

綠色投資總需求 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

2020-2030每年2.2萬億 本文`內(nèi)-容-來-自;中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

2060碳中和

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綠色投資總需求

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2030-2060每年3.9萬億

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中國綠色投資

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每年平均3.5萬億

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高盛 本`文@內(nèi)/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

2060碳中和

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綠色投資總需求

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每年2.6萬億 本`文@內(nèi)/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

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清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院 本@文$內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om

世紀(jì)末升溫2℃ 本`文@內(nèi)-容-來-自;中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

綠色投資總需求

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2020-2050每年4.23萬億 本*文@內(nèi)-容-來-自;中_國_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

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Wen ji Zhou, et al

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升溫2℃

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低碳投資

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每年2.8萬億

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升溫1.5℃ 本`文-內(nèi).容.來.自:中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

低碳投資

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每年3.6萬億

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根據(jù)紅杉資本的測算,若假定以4.7%的GDP恒定增速和2.5%的綠色投資占比、7.9%的財(cái)政綠色投資估算,2030年至2060年的年投資缺口在2.89萬億至4.93萬億去年,這方面勢必要求引導(dǎo)私營部門加大投入。

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4、產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局不平衡需要各地加強(qiáng)合作

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我國幅員遼闊,各地區(qū)位、能源和其他要素稟賦各有不同,而前文我們已經(jīng)進(jìn)行了分析,二氧化碳的排放與第二產(chǎn)業(yè)相關(guān)性較高,因此造成了各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展與碳達(dá)峰、碳中和的難度各有不同。

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如福建、北京、重慶、天津等地區(qū),碳排放水平較低,而GDP完成水平較高,體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)整體偏向服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域,可預(yù)見碳達(dá)峰和碳中和難度相對較低;如廣東、浙江、四川、湖北、江蘇等區(qū)域,GDP能耗雖然不高,但排放基礎(chǔ)水平高,未來面臨著能源調(diào)整的問題;如湖南、山東、安徽、貴州等區(qū)域,二氧化碳排放和GDP能耗相對較高,達(dá)峰中和的調(diào)整壓力較大;如內(nèi)蒙、山西、遼寧、河北等地區(qū),GDP能耗和二氧化碳排放都較高,同時(shí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)和財(cái)政對高碳行業(yè)依賴性較強(qiáng),減排壓力較大。

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但簡單的分類仍不能完全反應(yīng)區(qū)域的能源結(jié)構(gòu)特點(diǎn),如大灣區(qū)地區(qū),雖然GDP能耗不高,但化石燃料能源的比例卻較高,如煤電機(jī)組裝機(jī)占比達(dá)到接近50%,與發(fā)達(dá)國家水平差距較大,同時(shí)不同省份所處碳達(dá)峰和碳中和的不同階段,也處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同水平和社會分工不同角色,如果減排的要求將對內(nèi)蒙、山西等采礦業(yè)聚集省份、青海、內(nèi)蒙、云南等電力聚集省份造成更大的沖擊,我國整體的碳達(dá)峰和碳中和,對各地的統(tǒng)籌提出了較高的要求。

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5、傳統(tǒng)能源行業(yè)亟待優(yōu)化供給側(cè)結(jié)構(gòu)

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據(jù)興業(yè)證券的統(tǒng)計(jì),我國2017年二氧化碳排放中有70.5%是由煤炭生成,煤炭行業(yè)也是我國節(jié)能減排的關(guān)鍵,2020年8月出臺的《煤炭工業(yè)“十四五”高質(zhì)量發(fā)展指導(dǎo)意見》(征求意見稿)中計(jì)劃“十四五”末煤炭產(chǎn)量控制在41億噸左右,全國煤炭消費(fèi)量42億噸左右,煤礦數(shù)量減少到4000處左右;推動并購重組,組建10家億噸級企業(yè);煤礦智能化程度90%、機(jī)械化程度75%以上,原煤入選(洗)率85%以上,工程技術(shù)人員比重顯著提升”。我國2020年原煤產(chǎn)量39億噸,十四五計(jì)劃的目標(biāo)體現(xiàn)了保能源安全和減排的雙重目標(biāo)。

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分析近年我國煤炭行業(yè)的供給和需求可以看出,煤炭作為我國最主要的能源來源,產(chǎn)量近年保持相對穩(wěn)定,2016年供給側(cè)改革拉大了將我國煤炭的供給缺口,隨后產(chǎn)量持續(xù)提升,伴隨進(jìn)口加速增長,2020年進(jìn)口3.04億噸,雖不及2013年3.27億噸的歷史高峰,但仍顯現(xiàn)強(qiáng)勁的國內(nèi)需求。 內(nèi).容.來.自:中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

同時(shí)開采和洗選的產(chǎn)能利用率也保持穩(wěn)定,始終保持在70%左右的水平,僅有2020年受疫情等原因,上半年利用率出現(xiàn)了較大下滑,但隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn),產(chǎn)能利用率迅速恢復(fù)至70%以上。因此我們認(rèn)為,煤炭行業(yè)在達(dá)峰和中和初期需求仍將具有充分保障。 本`文-內(nèi).容.來.自:中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

 

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四、碳中和帶來的并購業(yè)務(wù)機(jī)會

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(一)能源行業(yè) 本`文內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

整體看,能源領(lǐng)域存在出讓和收購兩方面的并購機(jī)會。

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1、傳統(tǒng)火電產(chǎn)能進(jìn)行區(qū)域整合

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近年來,國投電力26.65億元出讓國投宣城等六處火電資產(chǎn),華能低價(jià)出讓華能濟(jì)南五六號機(jī)組資產(chǎn),大唐3.22億元向云南電投出讓紅河公司股權(quán),國電電力4.6億元向國家能源甘肅出讓酒泉發(fā)電熱力公司,根據(jù)馬里蘭大學(xué)的研究,在低于50%的產(chǎn)能利用率情況下,煤電公司的盈利能力受到極大影響,目前我國的燃煤電廠的平均產(chǎn)能利用率已降至50%以下,全國有近50%的煤電公司虧損,單純依靠發(fā)電實(shí)現(xiàn)盈利的能力受到一定影響。因此原有的電力集團(tuán)需要?jiǎng)冸x低效資產(chǎn)、優(yōu)化區(qū)域布局,而區(qū)域能源集團(tuán)可以更有效結(jié)合域內(nèi)產(chǎn)業(yè)提升經(jīng)營效率、整合火電資源,對火電領(lǐng)域的并購整合仍有望持續(xù)開展。

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2、能源巨頭加大清潔能源布局 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放(交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

2019年,我國風(fēng)力發(fā)電機(jī)組裝機(jī)容量超過2100億瓦特,超越歐洲全球居首,太陽能光伏裝機(jī)容量也超過2050億瓦特,遠(yuǎn)超第二位歐盟的1500億瓦特,核電發(fā)電量接近3500億千瓦時(shí),僅次于美國和法國,且與法國差距微乎其微,都表明我國能源企業(yè)在加碼風(fēng)電、光伏等清潔能源布局。如華能2021年4月公告,變更原2017年“不再新建風(fēng)電、光伏項(xiàng)目”承諾,調(diào)整布局加大清潔能源占比;大唐2019年以來在山西、湖南、吉林、河北、陜西等多地建設(shè)光伏項(xiàng)目;華電2021年3月表示將在2025年之前把現(xiàn)有69%的火電裝機(jī)降低至50%;國家電投2021年1月表示“緊抓‘十四五’風(fēng)電、光伏跨越式大發(fā)展機(jī)遇,堅(jiān)持綠地開發(fā)與并購?fù)?,集中式與分布式并舉,力爭全年新增新能源裝機(jī)不低于1500萬千瓦”。同時(shí),各家電力巨頭也在各區(qū)加大風(fēng)電光伏項(xiàng)目收購,后續(xù)具備良好發(fā)電條件的區(qū)域發(fā)電企業(yè)也可能與大型集團(tuán)形成更有效的整合。

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3、煤炭傳統(tǒng)能源行業(yè)亟待優(yōu)化產(chǎn)能

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對于煤炭等傳統(tǒng)能源能源行業(yè),當(dāng)前一般觀點(diǎn)均認(rèn)為應(yīng)以去產(chǎn)能、優(yōu)化結(jié)構(gòu)為主要方向,同時(shí)通過提升礦山智能化、機(jī)械化程度改善節(jié)能減排,相關(guān)目標(biāo)客觀要求煤礦企業(yè)具備一定的規(guī)模方可在安全生產(chǎn)、節(jié)能減排方面實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo),結(jié)合煤炭行業(yè)“十四五”發(fā)展指導(dǎo)意見要求的“推動并購重組,組建10家億噸級企業(yè)”,20年以來,先后已經(jīng)打造了年產(chǎn)2.91億噸的山能集團(tuán)和5.1億噸的晉能集團(tuán)兩個(gè)煤炭億噸巨頭,我們認(rèn)為煤炭行業(yè)的產(chǎn)能整合將進(jìn)一步推進(jìn),內(nèi)蒙等地區(qū)的煤炭資源有望得到更優(yōu)化的整合,在碳達(dá)峰前和達(dá)峰后的一段時(shí)間內(nèi),煤炭的核心地位難以撼動,而煤炭企業(yè)也將會利用這一窗口期,發(fā)展綠色清潔產(chǎn)業(yè),以內(nèi)部中和、區(qū)域中和為目標(biāo)開展投資和并購。

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(二)高能耗行業(yè)

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對于傳統(tǒng)的鋼鐵、煤化工、建材等行業(yè),由于其與化石能源和碳排放的極高關(guān)聯(lián)性,未來的節(jié)能減排進(jìn)程必將促使此類高碳排企業(yè)加大環(huán)保設(shè)備的水平,目前我國相關(guān)行業(yè)已經(jīng)形成相對較高的集中度,如鋼鐵行業(yè)2019年前十位產(chǎn)能合計(jì)3.62億噸,占全國的36.36%,又如煤化工行業(yè)典型的PVC行業(yè),2019年中國PVC行業(yè)前十位企業(yè)合計(jì)年產(chǎn)能為889.5萬噸,占全國的35.3%。雖然新技術(shù)、新工藝在長期將為此類企業(yè)中和的最終路徑,但其前提必然要求企業(yè)形成更強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢和市場地位,以“中和”減排帶來的高成本,這也可能會倒逼中小規(guī)模企業(yè)出局或者與巨頭形成更為緊密的合作和股權(quán)關(guān)系,結(jié)合目前國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的集中度和競爭態(tài)勢,我們認(rèn)為存在行業(yè)龍頭通過并購整合收購產(chǎn)能指標(biāo)、占領(lǐng)細(xì)分市場的進(jìn)一步動機(jī)。

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(三)新興行業(yè)

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從我國莊嚴(yán)承諾“3060”以來,以清潔能源為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)得到了快速的發(fā)展,如為風(fēng)電光伏設(shè)備制造、動力電池儲能、電動車等行業(yè)都帶來了廣闊的發(fā)展前景。 本文+內(nèi)-容-來-自;中^國_碳+排.放_交^易=網(wǎng) t a n pa ifa ng .c om

1、新材料 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńpāīfāńɡ.cōm

塑料材料方面,在碳達(dá)峰、碳中和的背景下,環(huán)保生物類型材料以及可降解類材料將對現(xiàn)存高能耗材料形成替代,結(jié)合近期禁塑令等相關(guān)政策,PVC等相關(guān)行業(yè)面臨進(jìn)一步整合,提升環(huán)保水平,攤薄相關(guān)投入。

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光伏材料方面,根據(jù)中泰證券的調(diào)查,光伏材料從2011年14.5元每瓦持續(xù)下降,截至2021年已下降至3.1元每瓦,累計(jì)下降78.62%,光伏新增裝機(jī)量也持續(xù)提升,使得我國在2019年的全球太陽能消耗量占比達(dá)到了31%,未來該行業(yè)有望在中和背景下繼續(xù)快速發(fā)展,帶動行業(yè)對上游硅料、逆變器、光伏玻璃領(lǐng)域的需求,拉高相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格,因此,出于提升產(chǎn)業(yè)鏈把控的角度,存在行業(yè)龍頭向產(chǎn)業(yè)上游進(jìn)一步延伸,進(jìn)一步提升回報(bào)率。 內(nèi).容.來.自:中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

2、動力電池儲能 本+文內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

動力電池是實(shí)現(xiàn)電氣化的重要部件,也是我國汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)對發(fā)達(dá)國家成熟汽車行業(yè)實(shí)現(xiàn)彎道超車的重要抓手,在碳中和的背景下,電氣化帶動的動力電池將有望得到進(jìn)一步發(fā)展,近期系列國際巨頭也紛紛在我國布局動力電池,如大眾與國軒高科的戰(zhàn)略合作類的交易在未來有望再度上演,此外境內(nèi)動力電池行業(yè)龍頭也有望繼續(xù)通過海外資源收購保障原料來源。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńpāīfāńɡ.cōm

3、交通領(lǐng)域 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

一是在綠色公共出行的背景下,有望加大高速列車的布局,滿足區(qū)域交通和貨運(yùn)需求,存在拉動民間資本加入基建領(lǐng)域的機(jī)會;二是將加大電氣化在乘用車和商用車方面的應(yīng)用,滿足《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》提到的“到2025年,我國新能源汽車市場競爭力明顯增強(qiáng),新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右。”更多的傳統(tǒng)車企將加大電動車布局,加大對自動駕駛、輕量化零部件、動力模組等行業(yè)的并購機(jī)會,另一方面,華為、百度等廠商也在加強(qiáng)與傳統(tǒng)車企的合作,存在為了提升利潤水平和技術(shù)整合對車企進(jìn)行整合的可能性。 本`文@內(nèi)-容-來-自;中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

(四)碳排放權(quán) 本%文$內(nèi)-容-來-自;中_國_碳|排 放_交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

特斯拉財(cái)報(bào)顯示,在2020年公司拉首次實(shí)現(xiàn)全年盈利,但實(shí)現(xiàn)盈利不是因?yàn)槠囦N售,而主要是來自出售“碳排放額度”。在過去五年里,特斯拉出售的碳排放額度為公司帶來了33億美元的收入,僅2020年這項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入就接近營收總額的一半, 成為財(cái)報(bào)上最亮眼的營業(yè)項(xiàng)目。

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所謂碳排放權(quán),即核證減排量(Certification Emission Reduction,CER),是1990年由美國通過《清潔空氣法案》修正案提出的“酸雨計(jì)劃”確立的排污權(quán)交易的法律地位。2005年《京都議定書》生效后,其中所提出碳排放權(quán)交易即成為國際商品。在京都議定書框架下,主要以“發(fā)達(dá)國家強(qiáng)制減排、發(fā)展中國家自愿減排”為基礎(chǔ)邏輯,碳排放權(quán)交易成為鼓勵(lì)發(fā)展中國家減排的補(bǔ)貼,并將富余CERs向發(fā)達(dá)國家出售。但2016年《京都議定書》約束到期,發(fā)達(dá)國家希望提高發(fā)展中國家的減排義務(wù),同時(shí)個(gè)別大國在巴黎協(xié)定中態(tài)度反復(fù)搖擺,動搖了國際碳交易的根基,交易額最高達(dá)到2013年的接近1800億美元跌至2015年的1000億美元左右。不過從長遠(yuǎn)角度看,碳排放的交易是發(fā)展空間的交易,隨著全人類對環(huán)保的關(guān)注,碳排放權(quán)價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。 本`文@內(nèi)-容-來-自;中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

目前歐盟建立了EU-ETS交易系統(tǒng),是規(guī)模最大影響最強(qiáng)的排放市場,涵蓋歐盟地區(qū)30余個(gè)國家的溫室氣體排放,交易金額近2000億歐元,占國際碳交易總量的90%,2021年以來該市場設(shè)定每年2.2%降幅的排放量目標(biāo),有力促進(jìn)了區(qū)域碳排放的降低;韓國建立了K-ETS系統(tǒng),是亞洲第一、全球第二大碳市場,涵蓋國內(nèi)數(shù)百個(gè)排放主體,目前正在第三階段加速收緊排放的階段;日本的東京都ETS于2010年開放,隨后建立了聯(lián)合信用機(jī)制(JCM),目前覆蓋17個(gè)國家,為相關(guān)國家提供低碳技術(shù)和服務(wù)抵消日本國內(nèi)排放。

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目前我國主要在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳試點(diǎn)開展碳排放交易,旨在覆蓋電力、水泥、石化、鋼鐵和交通行業(yè),覆蓋人口占全國20%,GDP占比23%,二氧化碳排放量30%。試點(diǎn)配合交易以風(fēng)電、光伏項(xiàng)目成交為主,截至2020年末,共成交即將落戶湖北的全國碳交易注冊登記系統(tǒng)(中碳登)目前正在為2225家履約企業(yè)辦理開戶手續(xù),有望形成更為有效的全國性碳排放覆蓋和指引。

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碳交易市場的形成,形成了碳排放的公允定價(jià),目前學(xué)術(shù)界對CERs屬于存貨、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)存在分歧,我們認(rèn)為其基本符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第 6 號—無形資產(chǎn)》的“無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)”,而且此類無形資產(chǎn)具有與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營高度相關(guān)的用途,是對企業(yè)發(fā)展空間的交易,也是綠色金融服務(wù)實(shí)體的大好時(shí)機(jī)。

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參考文獻(xiàn):

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