碳邊境稅:雖遠(yuǎn)必征的貿(mào)易保護(hù)工具

文章來(lái)源:券商研報(bào)精選中信證券2022-12-23 10:51

  2022年12月18日,歐盟正式批準(zhǔn)了全球首個(gè)碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制(CBAM),計(jì)劃在2023年10月正式運(yùn)行。預(yù)計(jì)CBAM的開(kāi)征將對(duì)我國(guó)鋼鐵、鋁、有機(jī)化學(xué)品及塑料等產(chǎn)品出口形成顯著沖擊,倒逼全國(guó)碳市場(chǎng)改革,形成有效碳價(jià)機(jī)制;但另一方面也將推動(dòng)全球清潔能源產(chǎn)業(yè)需求增長(zhǎng)。CBAM的落地可能會(huì)加速其他發(fā)達(dá)國(guó)家效仿歐盟出臺(tái)各自碳邊境稅,相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)值得長(zhǎng)期關(guān)注。
 
  ▍“搭便車”現(xiàn)象是當(dāng)前全球應(yīng)對(duì)氣候變化合作的關(guān)鍵阻礙。
 
  溫室氣體作為全球公共品,其負(fù)外部性由各國(guó)共同承擔(dān)。碳減排缺乏內(nèi)生激勵(lì),同時(shí)《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》缺乏有效約束機(jī)制,搭便車現(xiàn)象難以避免,碳排放的囚徒困境亟待解決。歷次氣候變化大會(huì)所確定的減排目標(biāo)均未實(shí)現(xiàn)。
 
  ▍“氣候俱樂(lè)部”是克服搭便車的新思路,核心在于對(duì)非參與國(guó)征收碳關(guān)稅。
 
  威廉•諾德豪斯認(rèn)為各國(guó)可以建立以“國(guó)際目標(biāo)碳價(jià)”為核心的氣候俱樂(lè)部,將碳排放的外部性內(nèi)部化成排放價(jià)格,激勵(lì)俱樂(lè)部?jī)?nèi)國(guó)家與企業(yè)減排;同時(shí)對(duì)非俱樂(lè)部國(guó)家進(jìn)行懲罰,主要方式即為征收進(jìn)口關(guān)稅。
 
  ▍歐盟已正式批準(zhǔn)全球首個(gè)碳邊境稅CBAM,針對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的絕對(duì)碳排放的碳價(jià)差征稅。
 
  CBAM要求出口歐盟的商品根據(jù)其碳排放強(qiáng)度繳納與歐盟企業(yè)同等水平的碳成本,具體而言:CBAM碳邊境稅=進(jìn)口產(chǎn)品的碳排放×進(jìn)出口國(guó)的碳排放價(jià)差。CBAM將于2023年10月開(kāi)始試運(yùn)行,2026年正式起征,覆蓋鋼鐵、水泥、鋁、化肥、電力、氫能、特定條件下的間接排放、特定前體和某些下游產(chǎn)品,如螺釘和螺栓等鋼鐵制品。
 
  ▍美版碳邊境稅CCA或于明年完成立法,2024年開(kāi)始正式執(zhí)行。
 
  美國(guó)CCA與歐盟CBAM最大的區(qū)別在于,歐盟針對(duì)進(jìn)口商品的全部碳排放按當(dāng)前碳價(jià)征稅,而CCA將只對(duì)超過(guò)美國(guó)平均水平的排放量部分征收費(fèi)用,按固定碳價(jià)征收。具體而言:CCA碳邊境稅=(進(jìn)口產(chǎn)品碳強(qiáng)度-美國(guó)產(chǎn)品平均碳強(qiáng)度)×產(chǎn)品質(zhì)量或數(shù)量×固定碳價(jià)(目前為55美元)。
 
  ▍碳邊境稅是以氣候治理為名的貿(mào)易保護(hù)工具,需關(guān)注其與WTO相關(guān)規(guī)則的兼容性。
 
  WTO框架下,以環(huán)保、人權(quán)為名的新型非關(guān)稅壁壘日益成為發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)手段。一方面,發(fā)達(dá)國(guó)家可以通過(guò)碳邊境稅在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中保護(hù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)、限制中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,另一方面也可憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì),出口節(jié)能設(shè)備獲取低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。另外,碳邊境稅或與WTO規(guī)則中的最惠國(guó)待遇原則和國(guó)民待遇原則沖突,兩大制度兼容性存疑。
 
  ▍以歐盟CBAM為例,我們認(rèn)為未來(lái)碳邊境稅將對(duì)我國(guó)產(chǎn)生三方面影響:
 
  對(duì)鋼鐵、鋁、有機(jī)化學(xué)品等產(chǎn)品出口形成顯著沖擊。歐盟當(dāng)前碳價(jià)水平下,中國(guó)鋼鐵出口碳成本超500元/噸,已超過(guò)長(zhǎng)流程鋼材平均利潤(rùn),鋼鐵和鋁面臨的等價(jià)稅率分別超10%和25%。未來(lái)下游產(chǎn)品亦有被納入CBAM的可能,電子產(chǎn)品、鋁制車架等均有風(fēng)險(xiǎn)敞口。
 
  預(yù)計(jì)將倒逼全國(guó)碳市場(chǎng)改革,形成有效碳價(jià)機(jī)制。由于碳排放數(shù)據(jù)造假問(wèn)題,目前全國(guó)碳市場(chǎng)改革停滯。而CBAM接受商品原產(chǎn)國(guó)顯性碳價(jià),預(yù)計(jì)將倒逼我國(guó)碳市場(chǎng)逐步擴(kuò)大碳市場(chǎng)行業(yè)覆蓋范圍,提升碳配額價(jià)格。
 
  推動(dòng)全球清潔能源產(chǎn)業(yè)需求增長(zhǎng)。CBAM將外購(gòu)電力的碳排放也納入考慮范疇,我國(guó)清潔能源產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)顯著利好,風(fēng)電、光伏組件等產(chǎn)品的出口需求或有明顯提升。
 
  ▍CBAM落地或?qū)⒁l(fā)蝴蝶效應(yīng),發(fā)達(dá)國(guó)家效仿出臺(tái)各自碳邊境稅概率提高。
 
  G7國(guó)家已計(jì)劃建立全球首個(gè)氣候俱樂(lè)部,美、英、日、加等多個(gè)國(guó)家宣稱未來(lái)將實(shí)施碳邊境稅政策。CBAM的落地可能會(huì)加速其他發(fā)達(dá)國(guó)家效仿歐盟,這一方面將導(dǎo)致全球氣候治理格局的割裂,另一方面可能脫離經(jīng)貿(mào)層面上升到政治層面,發(fā)展為新一輪的全球貿(mào)易爭(zhēng)端,相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)值得長(zhǎng)期關(guān)注。
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