春華資本汪洋：碳中和行業(yè)不是錢太多，而是錢太少

 

三部曲：拓荒—供給端推動—需求端拉動

 

碳中和行業(yè)的發(fā)展，大致可分為三個階段。

 

1.拓荒階段（依靠補貼，降低成本）

 

第一階段是2005年至2017年這十余年，屬于“拓荒階段”，特點為企業(yè)的生存發(fā)展依靠政府補貼。在全球范圍內，補貼都像氧氣，企業(yè)沒有補貼就無法存活。

 

這一時期的太陽能或者風能發(fā)電成本是火電成本的4~5倍，全世界范圍內，都在大規(guī)模對這些替代能源進行補貼。

 

2.顛覆性技術突破和創(chuàng)新階段（供給端推動）

 

第二階段是2018年之后的十年。此時全球范圍內實現了PPP（purchasing power parity），以風能和太陽能為代表的新能源發(fā)電價格甚至低于煤電，這讓新能源行業(yè)發(fā)生了革命性變化，補貼不再重要，全球政府補貼大范圍退坡。目前大部分補貼退坡已經完成，這意味著行業(yè)從拓荒期進入成年期。

 

在這十年中，主要由供給側推動行業(yè)發(fā)展。一些產品已經推向市場，但是大多數消費者對這類產品沒有認知，消費習慣的養(yǎng)成需要一定周期。比如這一階段，電動車的發(fā)展受技術、媒體、政策等因素的推動很大，消費習慣的培養(yǎng)還需要更長的周期。

 

3.“平淡無奇”的大眾消費階段（需求端拉動）

 

2028年左右，我們相信消費者會主動選擇碳中和產品，碳中和將成為生活的一部分，變得“平淡無奇”了。

 

疫情和俄烏沖突對碳中和行業(yè)的發(fā)展起到了加速作用。當下燃油、天然氣等成本大幅攀升，實際上十年前也曾漲到這么高，但當時大的石油供應商在加大產能。而這一次，石油供應商都在捂緊口袋，控制產能，這可能和地緣政治有關，也和替代能源有關。因為隨著替代能源的應用，傳統(tǒng)能源公司的高管對于傳統(tǒng)能源的未來是存疑的。這里面不僅僅是短期的經濟利益問題，他們對長期的公司形象和企業(yè)戰(zhàn)略的思考，也發(fā)生非常大的轉變。

 

這些因素造成傳統(tǒng)能源價格大幅度提高，替代能源獲得了前所未有的生存空間，無論在監(jiān)管、輿論還是經濟效益上，企業(yè)被動或主動地需要發(fā)展替代能源。