碳定價將促進中國經(jīng)濟增長丨聚焦中國

中國經(jīng)濟增長正面臨需求萎縮、供給沖擊和預期減弱三重阻力，而降息等措施只是略微緩解經(jīng)濟放緩。綠色投資將會提供增長渠道，而碳定價政策將會加強增長動力。

 

圖1：經(jīng)濟增長壓力加大……

 

資料來源：CEIC、匯豐銀行

 

圖2：……原因包括房地產(chǎn)行業(yè)增長放緩和基建投資乏力

 

資料來源：CEIC、匯豐銀行

 

社會資本的參與至關重要

 

關鍵在于調動社會資本

 

國有企業(yè)主導大多數(shù)綠色項目，但從長期來看，中國需要更多的社會資本來實現(xiàn)其氣候目標。事實上，據(jù)中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會估計，要實現(xiàn)這些目標，未來30年將需要人民幣487萬億元的投資，而這些投資并非全部來自公共財政。

 

中國宣布了詳細闡述其氣候戰(zhàn)略的政策框架，并制定了實現(xiàn)其目標的官方路線圖。這些計劃包括激勵措施（如可再生能源補貼、退稅）和處罰措施（如對未能達到能源或排放標準的行為進行罰款或制裁）。該機制也開始吸引社會資本參與。

 

碳定價將發(fā)揮更大作用

 

碳定價使綠色技術更具吸引力

 

但是，通過利用碳定價這一強有力的工具，我們可以而且需要做更多的事情。碳排放定價的工作原理是讓企業(yè)投資脫碳技術較之于延續(xù)碳排放的成本更低。排放成本——更高的醫(yī)療保健成本、氣候對農(nóng)作物的破壞、海平面上升或洪水造成的財產(chǎn)損失——不容易與其來源聯(lián)系起來，且如果這些成本低于“綠色”生產(chǎn)所需的投資，企業(yè)可能沒有太大動力減少排放。這個問題無法僅靠自由市場來解決。

 

因此，各國政府需要建立監(jiān)管框架，將排放成本內在化。碳定價是通過讓排放者決定是花錢改變還是花錢排放實現(xiàn)這一目標的。

 

中國碳排放權交易系統(tǒng)

 

中國碳排放權交易系統(tǒng)是實現(xiàn)氣候目標的關鍵

 

到目前為止，中國已經(jīng)建立國家碳排放權交易系統(tǒng)（ETS）和8個區(qū)域試點碳排放權交易系統(tǒng)，第9個仍處于試點階段。這些系統(tǒng)銜接國家正在實行的碳排放強度管理制度、旨在降低納入主體的碳排放強度；我們認為這是中國實現(xiàn)其氣候目標的關鍵政策工具。

 

目前，對于國家碳排放權交易系統(tǒng)，排放配額是免費分配的，只覆蓋電力行業(yè)。然而，納入主體覆蓋范圍將會逐步擴大，交易類型和方式將會更加多樣化，且排放配額分配和管理將會更完善。

 

歐洲碳排放權交易系統(tǒng)走在前列

 

推動多邊脫碳的新提案

 

其他國家的政府也試圖為碳排放定價，取得了不同程度的成功。歐盟的碳排放權交易系統(tǒng)于2005年推出，不僅是其氣候政策的基石，也是減少溫室氣體排放的關鍵機制。

 

但歐盟起步緩慢，并經(jīng)歷了多次改革。如今，歐盟提議加速降低碳排放配額，逐步取消免費分配（包括海運業(yè)），并為道路運輸和建筑行業(yè)建立單獨的系統(tǒng)?？缇痴{整機制將會防止“碳泄漏”——歐盟企業(yè)將業(yè)務轉移到排放要求不太嚴格的司法管轄區(qū)。

 

我們認為，實施這項計劃可以加速多邊脫碳進程。

 

加強中國的碳排放權交易系統(tǒng)

 

歐盟的系統(tǒng)提供了很好的借鑒作用。這將意味著改善配額分配機制及其碳價格水平，擴大覆蓋范圍（可能從鋼鐵和水泥行業(yè)開始），并逐步從免費配額轉向基于拍賣的系統(tǒng)。此外，還應該從目前的“基于強度”的體系轉向“限額與交易”——通過排放許可證進行交易，以限制總排放量（在理想情況下，總排放量的限額會下降）。

 

我們認為，向排放控制過渡是中國實現(xiàn)其氣候目標的必要條件之一，但成功的實施不僅取決于監(jiān)管，還取決于技術發(fā)展。