交易量過低,市場不活躍,碳
價格的市場化屬性體現(xiàn)不明顯,容易被操縱, 無法發(fā)出真實的
碳價信號。根據(jù)
試點市場多年現(xiàn)貨交易數(shù)據(jù),每年的配額 交易量大概占配額總量的 5%左右(例如 2020年約 6%),按這一比例估算, 全國
碳市場開啟前兩年每年的交易量在 2~3 億噸左右,未來
碳期貨品種批 準上市后,按照 50 倍左右的杠桿放大,年交易量預計能達到百億噸,達到 甚至超過歐盟
碳市場的交易量。
各試點交易量構(gòu)成差異較大,部分線上交易量低導致價格被操控。截至 2021 年 1 月 22 日,試點地區(qū)累計的線上交易量和線下交易量之比為 0.9 左右,說明兩者相當,是各個試點差異較大。線上交易和線下交易兩種方 式各有優(yōu)勢,交易便捷程度和交易成本也差異很大,但線上交易量如果太 低,市場的流動性不夠,
買賣需求難以低成本進行匹配,價格更容易被操 控。
試點區(qū)域價格差異大。
碳交易試點多年運行中,
碳配額交易均價在 20 元/ 噸左右。試點價格差異也不同,高至 60 元/噸左右,低至 10 元/噸,因此 全國
碳交易市場開市后的價格及
走勢的預測不一。
未來的全國碳交易市場,必然要以解決上述問題為目標。因此,我們認為 未來碳市場會向著發(fā)揮市場功能的方向,提高交易活躍度,降低碳價波動 性的目標出發(fā),完善規(guī)則。
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