中信“碳縮表”

距離2021年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次部署“雙碳”（碳達(dá)峰碳中和）目標(biāo)不到5個(gè)月，中信集團(tuán)（香港上市平臺(tái)中信股份，00267.HK）給出了自身的“雙碳”承諾時(shí)間表：力爭(zhēng)于2025年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2050年實(shí)現(xiàn)碳中和。

 

與“3060”的政策時(shí)間節(jié)點(diǎn)相比，中信的時(shí)間表提前了，5月10日，在中信集團(tuán)“雙碳”研討會(huì)中，中信集團(tuán)總經(jīng)理奚國(guó)華披露了上述目標(biāo)。奚國(guó)華進(jìn)一步闡述了，在碳中和的路徑下，這一目標(biāo)的定義包含三個(gè)層面：一是生產(chǎn)過(guò)程實(shí)現(xiàn)低碳甚至凈零碳運(yùn)行；二是經(jīng)營(yíng)模式兼顧環(huán)境與經(jīng)濟(jì)效益；三是通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈助力全社會(huì)碳減排。

 

作為一家擁有金融全牌照的“準(zhǔn)金控”平臺(tái)，與其他企業(yè)相比，中信因其金融與實(shí)業(yè)并舉的業(yè)務(wù)格局，于雙碳計(jì)劃中正在尋找自己的特色路徑。中信的實(shí)業(yè)群中，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占據(jù)一定比例，自身需要減排，以融入全球產(chǎn)業(yè)鏈的綠色轉(zhuǎn)型，同時(shí)，中信還強(qiáng)調(diào)要通過(guò)實(shí)體企業(yè)的業(yè)務(wù)帶動(dòng)和放大產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈的低碳效應(yīng)；金融則需要服務(wù)產(chǎn)業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型，加快綠色金融和轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展，同時(shí)，在底層資產(chǎn)評(píng)估體系發(fā)生變動(dòng)的情況下，處理好風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

 

時(shí)間緊，任務(wù)重，措施直貫而下。

 

中信集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)朱鶴新在致辭時(shí)表示，中信集團(tuán)將深入貫徹習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和的重要講話精神，堅(jiān)定不移走綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展道路，擔(dān)負(fù)起金融和實(shí)業(yè)的使命，并發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，積極支持低碳經(jīng)濟(jì)，助推我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和價(jià)值鏈提升。

 

奚國(guó)華介紹，中信集團(tuán)考慮成立綠色發(fā)展委員會(huì)，將自上而下細(xì)化集團(tuán)到各級(jí)子公司的雙碳目標(biāo)戰(zhàn)略規(guī)劃，完善集團(tuán)全口徑的碳核算工作，研究制定雙碳損益表作為可持續(xù)發(fā)展的管理工具，確保戰(zhàn)略規(guī)劃可回溯、可監(jiān)測(cè)、可評(píng)價(jià)，同時(shí)還將每年定期發(fā)布雙碳戰(zhàn)略執(zhí)行情況白皮書(shū)。

 

在業(yè)務(wù)布局上，中信集團(tuán)將會(huì)調(diào)整業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，可轉(zhuǎn)型的改造，無(wú)法轉(zhuǎn)型的堅(jiān)決退出，同時(shí)還將制定業(yè)務(wù)與投資的綠色負(fù)面清單；另一方面將提高綠色低碳業(yè)務(wù)的比重，以戰(zhàn)略投資的形式拓展在清潔能源和低碳技術(shù)領(lǐng)域的布局，加快綠色金融投融資產(chǎn)品創(chuàng)新，深入?yún)⑴c全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，前瞻布局碳金融衍生工具創(chuàng)新。

 

在下一步的具體工作中，中信集團(tuán)將會(huì)推進(jìn)“兩增一減”，“第一個(gè)增”體現(xiàn)為綠色金融為產(chǎn)業(yè)低碳化轉(zhuǎn)型提供融資解決方案；“第二個(gè)增”體現(xiàn)為實(shí)業(yè)發(fā)展以放大產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈的低碳效應(yīng)為己任；“減”體現(xiàn)為集團(tuán)存量中高碳業(yè)務(wù)、高環(huán)境影響投資要積極推進(jìn)低碳轉(zhuǎn)型，新業(yè)務(wù)布局要以低碳減排、低環(huán)境影響為原則。

 

變動(dòng)是為了適應(yīng)更大的變動(dòng)。發(fā)改委環(huán)資司副司長(zhǎng)趙鵬高和中國(guó)人民銀行金融研究所所長(zhǎng)周誠(chéng)君參與了上述研討會(huì)。

 

趙鵬高介紹，目前發(fā)改委正會(huì)同有關(guān)部門抓緊做好碳達(dá)峰、碳中和頂層設(shè)計(jì)，抓緊編制2030年前二氧化碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，研究制定重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)行業(yè)碳達(dá)峰行動(dòng)方案，指導(dǎo)各地制定2030年前二氧化碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案。

 

周誠(chéng)君則表示，落實(shí)“30·60目標(biāo)”會(huì)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生非常大的沖擊，有些資產(chǎn)將面臨轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。有些金融機(jī)構(gòu)從監(jiān)管考核指標(biāo)看很健康，沒(méi)有大的問(wèn)題，但相當(dāng)部分資產(chǎn)都是碳密集或高環(huán)境影響的，就可能會(huì)面臨較大資產(chǎn)重估風(fēng)險(xiǎn)。目前，中央銀行正在考慮對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，并作為部分政策的參考依據(jù)。

 

實(shí)體企業(yè)的“碳賬本”

 

中信戴卡總經(jīng)理武漢琦的“碳賬本”算得很清楚：在2020年中信戴卡二氧化碳的排放量是795萬(wàn)噸（含部分產(chǎn)業(yè)鏈上下游的碳排放量），隨著降低碳排放措施的初步應(yīng)用，至2023年將會(huì)逐漸走低。隨著產(chǎn)量的攀升，在2023年-2025年時(shí)會(huì)出現(xiàn)一個(gè)快速攀升，并最終在2025年達(dá)到峰值，此后隨著碳排放措施的全面應(yīng)用，逐年下降，從2040年進(jìn)入中和期，至2050年實(shí)現(xiàn)碳中和。

 

中信戴卡成立于1988年，是中信集團(tuán)投資建設(shè)的中國(guó)大陸第一家鋁車輪制造企業(yè)，目前產(chǎn)品包括汽車鋁車輪、底盤(pán)系統(tǒng)、動(dòng)力總成等等，其產(chǎn)品方向主要聚焦輕量化，年產(chǎn)銷量為65萬(wàn)噸左右。

 

在此之前，根據(jù)中信戴卡的測(cè)算，通過(guò)輕量化、清潔能源材料、生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新、能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的一系列措施，中信戴卡已經(jīng)每年減少二氧化碳排放135萬(wàn)噸，其中清潔能源材料的使用每年減少了碳排78萬(wàn)噸，輕量化產(chǎn)品減少碳排50萬(wàn)噸，能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化減少碳排7.5萬(wàn)噸。

 

在上述基礎(chǔ)上，要實(shí)現(xiàn)2025年達(dá)峰，2050年中和，新的減碳空間要從哪里挖掘？

 

據(jù)武漢琦介紹，中信戴卡將進(jìn)一步應(yīng)用鎂合金和碳纖維等輕量化效果更加明顯的材料。如相同尺寸的車輪產(chǎn)品，鎂合金輪比鋁輪減重15-20%；碳纖維材質(zhì)減重30-50%。公司已實(shí)現(xiàn)了鎂合金變速箱殼體、碳纖維車輪等產(chǎn)品的批量化供貨。

 

生產(chǎn)制造的全流程優(yōu)化可以進(jìn)一步拓展減碳空間，通過(guò)產(chǎn)品精準(zhǔn)設(shè)計(jì)、裝備改善、技術(shù)提升、工藝優(yōu)化等措施，實(shí)現(xiàn)減重、節(jié)能、提效，可在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再降低5-8%的二氧化碳排放。

 

水電鋁的使用也被寄予厚望。水電鋁即用水電生產(chǎn)電解鋁，中信戴卡測(cè)算，以水電鋁替代火電鋁可以減少75%的二氧化碳排放。武漢琦介紹，目前中信戴卡水電鋁用量為6.5萬(wàn)噸，占比10%，計(jì)劃到2025年提升至45%，每年即可減少二氧化碳排放675萬(wàn)噸。

 

鋁材屬于中信戴卡的上游產(chǎn)業(yè)，且目前中國(guó)水電主要集中在四川、云南等西南地區(qū)且可開(kāi)發(fā)容量有限，水電鋁具有一定的稀缺性，要實(shí)現(xiàn)水電鋁使用占比的提升，完成2025年占比提升至45%的既定目標(biāo)，中信戴卡計(jì)劃向上游材料端延伸。

 

產(chǎn)業(yè)鏈的延展不僅源自于中信戴卡自身產(chǎn)業(yè)布局的需求，也是碳減排目標(biāo)主觀和客觀倒逼，武漢琦介紹，目前寶馬、大眾等諸多汽車廠對(duì)供應(yīng)商的碳減排提出了明確的嚴(yán)格要求。

 

上述中信戴卡的減排計(jì)劃和基于此的戰(zhàn)略調(diào)整正在中信集團(tuán)非金融板塊推開(kāi)，按照目前的計(jì)劃，中信集團(tuán)要實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)子公司的全流程低碳運(yùn)行。

 

奚國(guó)華介紹，中信泰富特鋼正從源頭削減、過(guò)程控制、末端治理三方面入手，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新冶金工藝、提升工廠效率。中信泰富能源正通過(guò)提高機(jī)組效率、增強(qiáng)調(diào)峰靈活性、參與輔助服務(wù)市場(chǎng)等方式推動(dòng)火電綠色轉(zhuǎn)型，并加速清潔能源業(yè)務(wù)布局；引進(jìn)基于木本泥炭工程化快速構(gòu)建優(yōu)質(zhì)耕作層技術(shù)，改善土壤質(zhì)量，提升生態(tài)碳匯。

 

金融板塊的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

 

上述產(chǎn)業(yè)板塊的低碳轉(zhuǎn)型需要一系列的產(chǎn)業(yè)調(diào)整，調(diào)整中的基礎(chǔ)投入又離不開(kāi)金融的支持，在這一輪“碳縮表”的進(jìn)程中，金融行業(yè)也處在挑戰(zhàn)和機(jī)遇的十字路口。

 

“金融要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，碳中和對(duì)金融體系而言是一場(chǎng)深刻的變革，既孕育了新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，也蘊(yùn)藏著未知的風(fēng)險(xiǎn)。金融監(jiān)管部門高度重視綠色金融和轉(zhuǎn)型金融體系的搭建，引導(dǎo)和激勵(lì)資金以市場(chǎng)化的方式支持碳中和目標(biāo)下的投融資活動(dòng)，”奚國(guó)華說(shuō)。

 

挑戰(zhàn)來(lái)自何處？

 

在目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，重化工業(yè)仍然占據(jù)了較大的比重，這意味著金融業(yè)的資產(chǎn)中有相當(dāng)比例也分布在這些行業(yè)，而雙碳目標(biāo)必然會(huì)從底層上改變對(duì)這些資產(chǎn)的評(píng)估邏輯，從而對(duì)金融業(yè)務(wù)帶來(lái)挑戰(zhàn)。

 

“有些金融機(jī)構(gòu)從監(jiān)管考核指標(biāo)看很健康，沒(méi)有大的問(wèn)題，但相當(dāng)部分資產(chǎn)都是碳密集或高環(huán)境影響的，就可能會(huì)面臨較大資產(chǎn)重估風(fēng)險(xiǎn)，”周誠(chéng)君表示。

 

奚國(guó)華也提出，必須重視研究傳統(tǒng)高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型下的信用風(fēng)險(xiǎn)，做好存量信用業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)研判與增量信用業(yè)務(wù)的方向規(guī)劃。

 

機(jī)遇又來(lái)自何處？

 

按照國(guó)際機(jī)構(gòu)的測(cè)算，中國(guó)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資需要16萬(wàn)億美元，而目前的綠色信貸余額約為12萬(wàn)億人民幣，其中存在著巨大的差額。周誠(chéng)君認(rèn)為，圍繞這一差額的“綠色金融”、“轉(zhuǎn)型金融”是金融業(yè)服務(wù)低碳轉(zhuǎn)型的重要領(lǐng)域?；谥袊?guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，周誠(chéng)君認(rèn)為轉(zhuǎn)型金融是金融業(yè)非常好的機(jī)會(huì)和舞臺(tái)，也強(qiáng)烈呼吁各方金融機(jī)構(gòu)研究和重視轉(zhuǎn)型金融。

 

奚國(guó)華表示推動(dòng)綠色金融和轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展，既是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、強(qiáng)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的客觀要求，也是把握業(yè)務(wù)藍(lán)海發(fā)展機(jī)遇的必然選擇。

 

此外，周誠(chéng)君提示了金融業(yè)參與碳市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中的機(jī)遇。在周誠(chéng)君看來(lái)，碳市場(chǎng)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，要把它做大、做強(qiáng)、做好，要有交易量、流動(dòng)性，有比較好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，真正產(chǎn)生正向激勵(lì)約束機(jī)制，有力支持低碳轉(zhuǎn)型，因此也要按照金融市場(chǎng)的邏輯、規(guī)律來(lái)建設(shè)碳市場(chǎng)，而且是以期貨產(chǎn)品及其交易為主的市場(chǎng)，這也需要金融機(jī)構(gòu)的廣泛參與。

 

作為擁有金融全牌照的“準(zhǔn)金控”平臺(tái)，中信的金融板塊被寄望服務(wù)產(chǎn)業(yè)綠色低碳化的轉(zhuǎn)型，同時(shí)，也處于上述挑戰(zhàn)和機(jī)遇之中。

 

中信集團(tuán)綜合金融服務(wù)板塊將做好以下六方面的重點(diǎn)工作。一是持續(xù)提升綠色金融業(yè)務(wù)的規(guī)模與占比，加速綠色金融商業(yè)模式創(chuàng)新，深化轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展。二是探索參與碳交易與碳金融市場(chǎng)，布局未來(lái)的新業(yè)務(wù)藍(lán)海。三是以金控平臺(tái)為載體，深化內(nèi)部的綠色金融業(yè)務(wù)協(xié)同，并強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。四是深化集團(tuán)的產(chǎn)融協(xié)同，助力集團(tuán)實(shí)體板塊的高質(zhì)量發(fā)展。五是積極參與人民銀行等金融監(jiān)管部門的綠色金融評(píng)價(jià)體系建設(shè)。六是積極推動(dòng)綠色金融國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的完善與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的融合。

 

作為集團(tuán)主要金融子公司之一，中信銀行將金融支持發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)寫(xiě)入三年發(fā)展規(guī)劃。2021年綠色信貸規(guī)模將比2020年有大幅提升，其中重點(diǎn)加大清潔能源領(lǐng)域的投放。

 

中信銀行方面介紹，早在2018年就已成立了綠色金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組，為綠色金融業(yè)務(wù)開(kāi)展提供組織保障。在資源配置上，2021年中信銀行將配置綠色信貸專項(xiàng)額度。在考核政策上，大幅增加對(duì)下轄經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)的考核比重。此外，中信銀行將研究完善ESG管理工作，加強(qiáng)企業(yè)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理。

 

統(tǒng)籌與協(xié)同

 

中信樣本的特殊之處在于，這是一家擁有超過(guò)8萬(wàn)億資產(chǎn)規(guī)模，橫跨金融和實(shí)業(yè)的龐大集團(tuán)，當(dāng)政策哨聲響起之時(shí)，其雙碳路徑也必然面臨更多復(fù)雜的情況。

 

頂層設(shè)計(jì)的統(tǒng)籌是首當(dāng)其沖的措施，其中涉及計(jì)劃的制定、組織架構(gòu)的調(diào)整等諸多方面。“碳中和對(duì)全社會(huì)而言都是一個(gè)全新的命題，我們必須從全局高度，做好形勢(shì)研判，完善規(guī)劃部署，做到減碳‘一盤(pán)棋’，”奚國(guó)華表示。

 

按照中信的計(jì)劃表，首先將深入研判國(guó)內(nèi)外碳達(dá)峰、碳中和的發(fā)展態(tài)勢(shì)、轉(zhuǎn)型進(jìn)程和變革路線，確保雙碳目標(biāo)的技術(shù)可行性、經(jīng)濟(jì)可行性、操作可行性。

 

其次，中信集團(tuán)要考慮成立綠色低碳發(fā)展委員會(huì)，自上而下細(xì)化從集團(tuán)到各級(jí)子公司的雙碳目標(biāo)戰(zhàn)略規(guī)劃，完善集團(tuán)全口徑的碳核算工作，研究制定行業(yè)雙碳損益表作為可持續(xù)發(fā)展的管理工具，確保戰(zhàn)略規(guī)劃可回溯、可監(jiān)測(cè)、可評(píng)價(jià)。

 

最后，中信集團(tuán)將每年定期發(fā)布雙碳戰(zhàn)略執(zhí)行情況白皮書(shū)，依托公司治理機(jī)制，強(qiáng)化中信股份和各級(jí)上市公司、發(fā)債主體等的ESG信息披露質(zhì)量。

 

作為一家準(zhǔn)金控平臺(tái)，中信正在不斷協(xié)同其內(nèi)部的金融、實(shí)業(yè)資源，以期更為有效實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)。

 

奚國(guó)華介紹，在“十四五”時(shí)期，中信將自身業(yè)務(wù)分為了綜合金融服務(wù)、先進(jìn)智造、先進(jìn)材料、新消費(fèi)、新型城鎮(zhèn)化五大板塊，構(gòu)建金控、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、資本投資、資本運(yùn)營(yíng)、戰(zhàn)略投資五大平臺(tái)，并以整合、協(xié)同和拓展的三種方式作為未來(lái)發(fā)展的重要抓手。

 

在雙碳的目標(biāo)下，中信集團(tuán)正在推動(dòng)五大板塊間的協(xié)同，其中既包括綜合金融對(duì)實(shí)業(yè)板塊低碳的融資支持，也包括實(shí)業(yè)板塊之間的產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

 

首先，綜合金融服務(wù)板塊可以以綠色金融、轉(zhuǎn)型金融為先進(jìn)制造、先進(jìn)材料提供資金支持，并將通過(guò)發(fā)揮金融渠道toC客戶資源優(yōu)勢(shì)，提高新消費(fèi)板塊引領(lǐng)綠色低碳消費(fèi)理念的能力；將通過(guò)綠色ABS、REITs等多元化金融創(chuàng)新手段為新型城鎮(zhèn)化板塊注入能量。

 

第二，先進(jìn)智造和先進(jìn)材料板塊將聚焦生產(chǎn)場(chǎng)景的協(xié)同，通過(guò)深化綠色低碳研發(fā)，拓展綠色低碳業(yè)務(wù)，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈上下游供應(yīng)關(guān)系，做強(qiáng)中信綠色低碳制造品牌。

 

第三，新消費(fèi)和新型城鎮(zhèn)化板塊將聚焦生活場(chǎng)景協(xié)同，通過(guò)整合客戶資源，深化數(shù)據(jù)分析利用，實(shí)現(xiàn)生活場(chǎng)景與城市管理的全鏈條綠色低碳運(yùn)行，做強(qiáng)中信綠色低碳消費(fèi)品牌。

 

“與其他企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)相比，中信集團(tuán)一個(gè)很大的優(yōu)勢(shì)是金控和產(chǎn)業(yè)并舉，這不僅為集團(tuán)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)低碳轉(zhuǎn)型提供了很好的條件，而且對(duì)于集團(tuán)自身在整體上實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)非常有利”，周誠(chéng)君表示。

 

周誠(chéng)君建議中信集團(tuán)在并表進(jìn)行碳核算的基礎(chǔ)上，大力推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)、技術(shù)和系統(tǒng)協(xié)同。一定程度上，可以探討著眼于碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)的“關(guān)聯(lián)交易”、“交叉補(bǔ)貼”，要發(fā)揮好協(xié)同效應(yīng)。