瑞幸事件的嚴(yán)重性與負(fù)面影響
1、中國企業(yè)數(shù)據(jù)公信力遭受質(zhì)疑
財務(wù)信息造假事件的嚴(yán)重性不言而喻,此次瑞幸咖啡更是直接在美國金融市場暴雷,一舉擊潰中概股積攢的國際信譽,引燃中國企業(yè)的信任危機。在更多的境外投資者心目中,他們可以不知道瑞幸是個例,也不知道瑞幸所處的行業(yè)、所采用的商業(yè)模式,但是會秉持成見:這是一家中國企業(yè),是一家財務(wù)造假高達(dá)22億元的中國企業(yè),那么如何判斷其他的中國企業(yè)數(shù)據(jù)是不是一樣存疑呢?
基于信息不對稱原則,境外投資者并不會對中概股產(chǎn)生天然信任感,相反中國企業(yè)出海原本就需要付出極大的努力,通過中長期穩(wěn)健的績效水平與良好的公司治理機制,一點一滴地贏取投資者的青睞。然而,瑞幸咖啡肆無忌憚地虛構(gòu)了高達(dá)22億元的巨額交易金額,枉顧法紀(jì)之余,直接傳遞出極端負(fù)面的信號:數(shù)據(jù)公信力不足。從善如登,從惡如崩。“瑞幸事件”所產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響絕非一朝一夕可以彌補,中概股的舉步維艱只會面臨更為惡化的局面,即便優(yōu)質(zhì)企業(yè)拿出再有力的第三方鑒證資料背書,試圖證實自身的數(shù)據(jù)真實性、完整性與有效性,也仍需要面對“瑞幸事件”的信任污點。
與此同時,瑞幸的前十大機構(gòu)股東中不乏美國銀行、瑞銀、Melvin資本管理公司等著名投資機構(gòu);重倉瑞幸咖啡的基金中,也有美洲基金(American Funds)、貝萊德(BlackRock)等國際知名資管公司。此次“瑞幸事件”的發(fā)生,將嚴(yán)重影響頂尖資管機構(gòu)投資者對于中國企業(yè)數(shù)據(jù)的信任感,導(dǎo)致難以估量的后果。
2、直接侵害利益相關(guān)方基本權(quán)益
一是將直接侵害員工與消費者的基本權(quán)益。截至2019年12月31日,瑞幸咖啡共計4507家直營門店,擁有數(shù)萬名員工。“瑞幸事件”的后續(xù)進展不容樂觀,倘若真的涉及退市、資不抵債甚至破產(chǎn)清算的局面,首先將迫使員工承擔(dān)失業(yè)風(fēng)險,其次有預(yù)付款項(如:充值)的消費者較難追討損失。此外,道德情感層面上,瑞幸直接踐踏了員工與消費者的信任,造成惡劣的社會影響。
二是將危及投資者的基本權(quán)益。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2019年年底,共有158家機構(gòu)投資者持有瑞幸咖啡股票,持股總數(shù)達(dá)4.6億股,機構(gòu)持股占比達(dá)23.93%。與此同時,如表1所示,截止2020年4月8日,瑞幸的總市值由2019年末的660億元人民幣縮水為78.4億元,斷崖式減少88.12%;流通市值降為30億元人民幣,不足2019年底的三分之一。
表 1. 瑞幸咖啡(Nasdaq:LK)市值統(tǒng)計對比表
資料來源:Wind數(shù)據(jù)庫
三是對應(yīng)供應(yīng)鏈企業(yè)將遭受重創(chuàng)。瑞幸咖啡所布局的供應(yīng)鏈包括2019年5月以2億元注冊資本成立的“瑞幸烘焙(天津)有限公司”、咖啡機制造商瑞士雪萊與弗蘭卡公司、糖漿供應(yīng)商法布芮、乳制品供應(yīng)商恒天然、咖啡生豆貿(mào)易商三井物產(chǎn)和烘焙廠臺灣源友等,此外還有四大糧商之一的路易達(dá)孚。供貨商與瑞幸的交易往來存在大量的應(yīng)付款項,以瑞幸咖啡的銷售規(guī)模、門店數(shù)量來看,貨款存在無法及時、全面結(jié)清的風(fēng)險。“瑞幸事件”不僅影響良好供應(yīng)鏈關(guān)系的建設(shè),更是直接為供應(yīng)商帶來巨額金融風(fēng)險。一旦瑞幸的財務(wù)造假事件衍生為債務(wù)危機,供貨商所囤積的企業(yè)定制版設(shè)備與貨物將難以在市場上直接流通(如:瑞幸定制版咖啡機、產(chǎn)品包裝等),可能涉及巨額經(jīng)濟損失。 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com
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