轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)缺位 高碳企業(yè)逐“綠”難

實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)過(guò)程中，大力發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)是各方共識(shí)。與此同時(shí)，推進(jìn)“非綠”產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展必不可少。

 

轉(zhuǎn)型金融服務(wù)于高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，有助于推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)和綠色項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中占比不斷提高。近段時(shí)間，轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域已有不少具體實(shí)踐落地，但仍面臨產(chǎn)品規(guī)模較小、標(biāo)準(zhǔn)仍待建立、激勵(lì)機(jī)制有待完善等發(fā)展難點(diǎn)堵點(diǎn)。

 

專家建議，從加快制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、更好發(fā)揮政策性工具作用等方面著手優(yōu)化政策體系，支持轉(zhuǎn)型金融各參與方繼續(xù)開(kāi)展有益探索。

 

地方先行先試

 

區(qū)別于綠色金融，轉(zhuǎn)型金融重點(diǎn)服務(wù)具有顯著碳減排效益的產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目，為高排放或難以減排領(lǐng)域的低碳轉(zhuǎn)型提供合理必要的資金支持。轉(zhuǎn)型金融不僅是加強(qiáng)金融服務(wù)、支持可持續(xù)發(fā)展的新方向與新議題，也是高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)乃至整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的“穩(wěn)定器”。

 

中國(guó)證券報(bào)記者注意到，近期，轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域迎來(lái)新進(jìn)展。3月29日，河鋼-中行綠色轉(zhuǎn)型金融聯(lián)盟在石家莊成立。該聯(lián)盟將探索開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品、統(tǒng)一轉(zhuǎn)型金融評(píng)價(jià)體系、豐富轉(zhuǎn)型金融服務(wù)場(chǎng)景，通過(guò)助力“綠色河鋼”建設(shè)，逐步建立轉(zhuǎn)型金融支持河北鋼鐵綠色轉(zhuǎn)型的良性生態(tài)圈。

 

通過(guò)該創(chuàng)新服務(wù)模式，中國(guó)銀行河北省分行已順利完成河鋼集團(tuán)首筆轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品審批工作，將有力支撐河鋼集團(tuán)加快可持續(xù)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)。

 

除此之外，近期，交通銀行成功落地全國(guó)首筆水上運(yùn)輸業(yè)轉(zhuǎn)型金融貸款，為中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)所屬中遠(yuǎn)海運(yùn)發(fā)展股份有限公司旗下子公司投放了7.5億元轉(zhuǎn)型金融貸款，推動(dòng)水上運(yùn)輸業(yè)低碳轉(zhuǎn)型；中國(guó)銀行浙江省分行成功落地首筆標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)型貸款，為某化工企業(yè)提供1億元貸款支持……

 

在商業(yè)銀行積極探索轉(zhuǎn)型金融實(shí)踐的背后離不開(kāi)各地加快謀劃頂層設(shè)計(jì)，構(gòu)建轉(zhuǎn)型金融制度標(biāo)準(zhǔn)。

 

“截至目前，全國(guó)已有湖州、重慶、天津、上海、河北五地出臺(tái)了地方轉(zhuǎn)型金融目錄或標(biāo)準(zhǔn)，為轉(zhuǎn)型金融各參與方開(kāi)展工作提供了理論依據(jù)。”遠(yuǎn)東資信研究院研究員陳浩川介紹，金融機(jī)構(gòu)及地方金融組織可按照目錄，識(shí)別轉(zhuǎn)型主體及轉(zhuǎn)型活動(dòng)，提供轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品或服務(wù)，有效避免“假轉(zhuǎn)型”風(fēng)險(xiǎn)。

 

作為助力產(chǎn)業(yè)降碳和節(jié)能的“金鑰匙”，地方轉(zhuǎn)型金融目錄或標(biāo)準(zhǔn)在鋼鐵、紡織業(yè)等傳統(tǒng)高碳行業(yè)可以發(fā)揮重要作用。

 

前期，人民銀行河北省分行等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《河北省鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型金融工作指引（2023—2024年版）》，這也是全國(guó)首個(gè)定位于鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)型金融指導(dǎo)文件，確定了企業(yè)獲得轉(zhuǎn)型金融支持需要具備的條件，包括企業(yè)要有整體轉(zhuǎn)型方案、有降碳等相關(guān)投資計(jì)劃、愿意進(jìn)行環(huán)境信息披露等。

 

除鋼鐵行業(yè)外，近日，由人民銀行湖州市分行、湖州市金融學(xué)會(huì)發(fā)起編制的《紡織行業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)目錄》正式發(fā)布，梳理形成推動(dòng)企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型及高質(zhì)量發(fā)展的先進(jìn)技術(shù)路徑68項(xiàng)，為降低紡織企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)對(duì)轉(zhuǎn)型活動(dòng)的識(shí)別成本、精準(zhǔn)實(shí)施轉(zhuǎn)型金融方案夯實(shí)了基礎(chǔ)。

 

此外，去年12月，上海市印發(fā)《上海市轉(zhuǎn)型金融目錄（試行）》，將水上運(yùn)輸業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、石油加工業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、汽車制造業(yè)和航空運(yùn)輸業(yè)等六大行業(yè)納入首批上海轉(zhuǎn)型金融目錄支持行業(yè)。

 

堵點(diǎn)難點(diǎn)待打通

 

盡管轉(zhuǎn)型金融項(xiàng)目逐漸增多，但相比綠色金融創(chuàng)新“遍地開(kāi)花”，項(xiàng)目落地情況還有待改善。不少專家直言，轉(zhuǎn)型金融的研究和實(shí)踐都還處于初級(jí)階段，產(chǎn)品和規(guī)模相對(duì)有限。

 

從產(chǎn)品端看，上海國(guó)家金融發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，當(dāng)前綠色金融產(chǎn)品主要集中在綠色信貸與綠色債券，綠色金融產(chǎn)品供求的結(jié)構(gòu)性矛盾還較為突出，在引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式、注重環(huán)境保護(hù)方面的作用還未充分發(fā)揮。從該角度看，推動(dòng)轉(zhuǎn)型金融深入發(fā)展，做好轉(zhuǎn)型金融與綠色金融銜接，是未來(lái)一項(xiàng)重要工作。

 

“高碳行業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)整體有序綠色轉(zhuǎn)型具有重要影響，但目前轉(zhuǎn)型活動(dòng)尚未得到充分的金融支持。”陳浩川介紹，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，截至2024年3月末，我國(guó)債券市場(chǎng)共有1712只綠色債券存續(xù)，合計(jì)債券余額19324.01億元。然而，專項(xiàng)支持高碳行業(yè)企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)型債券僅有169只、1571.51億元存續(xù)，存續(xù)余額僅為綠色債券存續(xù)余額約8%。

 

也有銀行業(yè)內(nèi)人士提到，許多尚不符合綠色標(biāo)準(zhǔn)的高排放主體難以獲得融資以支持其低碳轉(zhuǎn)型。當(dāng)前，金融體系對(duì)非綠色行業(yè)和企業(yè)提供資金支持的意愿有所降低，如何有效識(shí)別具有意愿、技術(shù)和能力實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的主體，是金融機(jī)構(gòu)面臨的一大難題。

 

中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿認(rèn)為，轉(zhuǎn)型是一個(gè)過(guò)程，若沒(méi)有可靠、科學(xué)的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，做轉(zhuǎn)型金融可能出現(xiàn)“假轉(zhuǎn)型”“洗綠”風(fēng)險(xiǎn)。部分銀行尚未構(gòu)建起轉(zhuǎn)型金融的框架和流程，主要原因是缺少轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)。

 

“需建立轉(zhuǎn)型金融的框架和體系，其中應(yīng)包含界定標(biāo)準(zhǔn)、披露要求、轉(zhuǎn)型計(jì)劃等。此外，銀行還需有一套準(zhǔn)入要求，以此決定哪些企業(yè)可以接受轉(zhuǎn)型金融服務(wù)。”馬駿認(rèn)為。

 

此外，激勵(lì)約束機(jī)制也有待完善。北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院日前發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，目前金融支持經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展的政策更多局限于綠色金融領(lǐng)域，缺乏轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域完善的協(xié)同機(jī)制與激勵(lì)政策，如優(yōu)惠融資、擔(dān)保、貼息、對(duì)轉(zhuǎn)型金融工具的認(rèn)證補(bǔ)貼、政府基金的投資、優(yōu)惠稅率、政府采購(gòu)、行業(yè)政策等，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)無(wú)法享受到轉(zhuǎn)型金融相關(guān)的激勵(lì)措施，減少了其參與轉(zhuǎn)型金融的積極性。

 

協(xié)調(diào)推進(jìn)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展

 

業(yè)內(nèi)專家建議，從加快制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)、更多發(fā)揮政策性工具、獲得更多規(guī)范數(shù)據(jù)支撐等方面著手，協(xié)調(diào)推進(jìn)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展。

 

當(dāng)前，我國(guó)綠色金融領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)日趨完善，但國(guó)家層面的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)一直有待推出，加快研究制定全國(guó)性轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)是當(dāng)前各方關(guān)注的重點(diǎn)。人民銀行等多部門(mén)近期發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，加快研究制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，將符合條件的工業(yè)綠色發(fā)展項(xiàng)目等納入支持范圍，明確轉(zhuǎn)型活動(dòng)目錄、披露要求、產(chǎn)品體系和激勵(lì)機(jī)制等核心要素。

 

“在推動(dòng)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展過(guò)程中，需要從國(guó)家層面制定頂層設(shè)計(jì)，明確轉(zhuǎn)型金融的定義和相關(guān)政策支持的領(lǐng)域。同時(shí)，明確轉(zhuǎn)型金融中涉及的具體行業(yè)，以及行業(yè)技術(shù)和工藝等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。”普華永道中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)及金融業(yè)主管合伙人張立鈞說(shuō)。

 

中國(guó)外匯交易中心黨委書(shū)記霍穎勵(lì)建議，從國(guó)家層面確立轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，明確轉(zhuǎn)型金融所支持的行業(yè)或項(xiàng)目的識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)、轉(zhuǎn)型資金用途、轉(zhuǎn)型路徑、轉(zhuǎn)型所需時(shí)間、信息披露、效果評(píng)估等，為碳密集行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型活動(dòng)等提供政策支持。

 

在激勵(lì)約束機(jī)制方面，前期，碳減排支持工具等政策工具的定向支持作用有效發(fā)揮，業(yè)內(nèi)人士建議更好發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具“四兩撥千斤”的撬動(dòng)作用。北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院發(fā)布的報(bào)告建議，金融管理部門(mén)可設(shè)置支持轉(zhuǎn)型金融定向?qū)ｍ?xiàng)再貸款，給予信貸投放符合要求的商業(yè)銀行，提供低成本的長(zhǎng)期資金，資金規(guī)模與商業(yè)銀行支持低碳轉(zhuǎn)型的信貸占比掛鉤，資金利率與支持低碳轉(zhuǎn)型的信貸規(guī)模掛鉤。

 

馬駿也認(rèn)為，未來(lái)應(yīng)該有相關(guān)金融工具支持轉(zhuǎn)型金融。在轉(zhuǎn)型金融有了標(biāo)準(zhǔn)和轉(zhuǎn)型計(jì)劃后，是否能有“便宜”的資金也是配套訴求之一。比如，可研究推出用于支持轉(zhuǎn)型金融的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等。

 

在金融機(jī)構(gòu)層面，專家認(rèn)為，擁有大量規(guī)范的數(shù)據(jù)支撐是進(jìn)一步推動(dòng)轉(zhuǎn)型金融的基礎(chǔ)。張立鈞表示，金融機(jī)構(gòu)需要盡快建立碳排放監(jiān)測(cè)核算、報(bào)告、核查體系（MRV），并在垂類行業(yè)中建立符合自身特點(diǎn)的數(shù)據(jù)產(chǎn)品。在當(dāng)前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷快速調(diào)整階段，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，既要考慮如何從商業(yè)角度推動(dòng)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展，又要在支持綠色發(fā)展的同時(shí)確保能源、數(shù)據(jù)等安全，并且做到經(jīng)濟(jì)可持續(xù)。

 

綠色金融60人論壇首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張俊杰建議，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立有效的環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估框架，以了解與特定行業(yè)或企業(yè)相關(guān)的碳排放和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)；金融機(jī)構(gòu)可以要求借款企業(yè)提供詳細(xì)的環(huán)境和碳排放數(shù)據(jù)，以便監(jiān)測(cè)其轉(zhuǎn)型進(jìn)展。另外，金融機(jī)構(gòu)可以聘請(qǐng)獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型計(jì)劃進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估和驗(yàn)證，也應(yīng)建立持續(xù)監(jiān)測(cè)體系，以跟蹤企業(yè)的轉(zhuǎn)型進(jìn)展并提供反饋和建議，幫助企業(yè)改進(jìn)轉(zhuǎn)型計(jì)劃。

 

此外，從產(chǎn)品端來(lái)看，除轉(zhuǎn)型金融貸款外，轉(zhuǎn)型類債券也有較大發(fā)展空間。興業(yè)碳金融研究院綠色金融高級(jí)研究員方琦認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)際社會(huì)已就轉(zhuǎn)型金融框架達(dá)成初步共識(shí)，國(guó)際轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)在持續(xù)更新，人民銀行也已組織煤電、鋼鐵、建筑建材、農(nóng)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)的制定工作，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)發(fā)布，未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)外轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)的陸續(xù)出臺(tái)完善，轉(zhuǎn)型類債券也將迎來(lái)更大發(fā)展空間。