撬動百萬億元投資 碳減排支持工具助力平抑“綠色溢價”

 

上述光伏項目貸正是基于人民銀行碳減排支持工具上的創(chuàng)新信貸產(chǎn)品。碳減排支持工具是一種結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。人民銀行通過碳減排支持工具向金融機構(gòu)提供低成本資金，引導金融機構(gòu)在自主決策、自擔風險的前提下，向碳減排重點領(lǐng)域內(nèi)的各類企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款，貸款利率應與同期限檔次貸款市場報價利率（LPR）大致持平。人民銀行通過“先貸后借”的直達機制，對金融機構(gòu)向碳減排重點領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)發(fā)放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%。

 

對于碳減排支持工具如何發(fā)揮引導作用，人民銀行發(fā)布的《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱《報告》）即提到，針對金融機構(gòu)支持綠色低碳領(lǐng)域面臨較高的“綠色溢價”，人民銀行創(chuàng)設(shè)了碳減排支持工具。

 

所謂“綠色溢價”實際上是轉(zhuǎn)換價格的概念，是“碳中和”的重要分析工具。中歐國際工商學院金融與會計學教授、中國財富管理研究中心主任芮萌表示，這個“綠色溢價”就是企業(yè)愿意為購買碳排放量支付的金額上限。通常情況下，減排成本低的企業(yè)會率先減排，而成本高者則不愿意減排。

 

而金融可以通過價格“指揮棒”來引導資源配置。“目前，在大多數(shù)領(lǐng)域，綠色溢價是正值，而降低綠色溢價是實現(xiàn)碳中和目標的關(guān)鍵。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委說，具體來看主要包括兩種路徑：一是增加高碳技術(shù)的生產(chǎn)成本，基于碳的社會成本對高碳技術(shù)的排放進行定價，使其負外部性內(nèi)部化，借以提升高碳技術(shù)的生產(chǎn)成本；二是通過財政、金融等各類綠色激勵措施降低零碳技術(shù)的各類成本，促進技術(shù)創(chuàng)新與進步，將零碳技術(shù)的正外部性內(nèi)部化，提升零碳技術(shù)的經(jīng)濟成熟度。

 

“可以通過相應的政策來加以引導，使得使用清潔能源比化石能源的成本更低。如此，就能夠更好地撬動全社會金融資源向綠色領(lǐng)域傾斜。”魯政委表示。

 

實際上，不僅是前文提到的興業(yè)銀行碳減排掛鉤貸款，依托碳減排支持工具等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具推出的綠色金融產(chǎn)品還有很多。例如，為支持福建某海上風電企業(yè)開發(fā)“莆田平海灣海上風電項目”，中國銀行莆田分行主動上門了解企業(yè)資金需求，并開啟綠色通道快速審批放貸，15天內(nèi)完成授信，并充分運用碳減排支持工具政策紅利，調(diào)減該筆貸款利率至LPR下浮120個基點，為項目建設(shè)提供低利率、長周期信貸資金保障。

 

恒豐銀行對聊城高新區(qū)領(lǐng)航新能源科技發(fā)展有限公司的光伏項目業(yè)務也使用了碳減排支持工具。該筆業(yè)務中，恒豐銀行聊城分行為企業(yè)申請了碳減排支持工具貸款，充分利用政策紅利，以較低利率為企業(yè)累計節(jié)約財務費用數(shù)百萬元。

 

“碳減排支持工具作為引導更多資金投入碳減排領(lǐng)域的一項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，通過資金的增量來支持清潔能源等重點領(lǐng)域的投資和建設(shè)。”王遙認為，這種“先貸后借”的機制尊重市場化原則，推動市場增加對綠色能源的投資力度，既能夠更有利地管理資金流向、降低信貸風險，也能夠避免對傳統(tǒng)高排放行業(yè)的盲目抽貸斷貸，保障了能源的總體供給能力，更好發(fā)揮了金融對綠色低碳轉(zhuǎn)型的支持作用。